对于对成王人豪能科技股份有限公司       向不特定对象刊行可补助公司债券肯求文献的审核问询函恢复                     （变嫌稿）                   （司帐师部分） 上海证券交易所：   按照贵所于 2023 年 8 月 2 日下发的《对于成王人豪能科技股份有限公司向不特定对象发 行可补助公司债券肯求文献的审核问询函》                   （上证上审（再融资）                            〔2023〕543 号）                                       （以下简称 问询函）的要求，信永中庸司帐师事务所（罕见普通结伴）                          （以下简称司帐师或本所）对成王人 豪能科技股份有限公司(以下简称“豪能股份”或“刊行东说念主”)公开刊行可转债审核问询函的相干 内容进行了核查，讲解如下：   本讲解中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定含义： 刊行东说念主、豪能股份      指   成王人豪能科技股份有限公司 昊轶强           指   成王人昊轶强航空诱惑制造有限公司 长江机械          指   泸州长江机械有限公司 航天使坤          指   四川航天使坤科技有限公司 恒翼升           指   成王人恒翼升航空科技有限公司 豪能空天          指   成王人豪能空天科技有限公司 重庆豪能          指   重庆豪能传动技能有限公司 青竹机械          指   重庆青竹机械制造有限公司 高新投           指   泸州市高新投资集团有限公司 爱乐达           指   成王人爱乐达航空制造股份有限公司 立航科技          指   成王人立航科技股份有限公司 利君股份          指   成王人利君实业股份有限公司 广联航空          指   广联航空工业股份有限公司 精锻科技          指   江苏太平洋精锻科技股份有限公司 双环传动          指   浙江双环传动机械股份有限公司 贝斯特           指   无锡贝斯特精机股份有限公司 中马传动          指   浙江中马传动股份有限公司 泉峰汽车          指   南京泉峰汽车精密技能股份有限公司 万里扬           指   浙江万里扬股份有限公司. 迈信林           指   江苏迈信林航空科技股份有限公司   本问询函恢复中，部分系数数若出现与各加数顺利相加之和在余数上有相反，均为四舍 五入所致。      问题 2：对于融资范围以及效益测算      根据申诉材料，1）刊行东说念主本次召募资金不进取 5.5 亿元，其顶用于“新能源汽车要害零 部件坐蓐基地建造神色”3.9 亿元、用于“补充流动资金”1.6 亿元。2）本次募投神色建成且 达产后，瞻望里面收益率为 12.21%。      请刊行东说念主讲解：（一）建筑工程费、诱惑购置及安装费等具体内容及测算过程，建筑面 积、诱惑购置数目的确定依据及合感性，与新增产能的匹配关系，建筑单价、诱惑单价以及 安装费与公司已投产神色及同行业公司可比神色是否存在剖析相反；（二）聚合本次募投项 目非成人道开销情况、讲解本色上用于补流的范围偏执合感性，相干比例是否进取本次召募 资金总和的 30%，是否存在置换董事会前参预的情形；                          （三）聚合公司现有资金余额、用途、 缺口和现款流入金额，讲解本次融资范围的合感性；                       （四）效益预测中居品价钱、成本用度等 要害方针的具体预测过程及依据，与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况，相烦躁测 是否审慎、合理。      请保荐机构和申诉司帐师根据《监管国法适用指令—刊行类第 7 号》第 5 条、《证券期 货法律适宅心见第 18 号》第 5 条进行核查并发标明确宗旨。      一、刊行东说念主的相干讲解      （一）建筑工程费、诱惑购置及安装费等具体内容及测算过程，建筑面积、诱惑购置数 量的确定依据及合感性，与新增产能的匹配关系，建筑单价、诱惑单价以及安装费与公司已 投产神色及同行业公司可比神色是否存在剖析相反；      （1）本次募投神色的投资组成情况      根据可行性分析论述，本次募投神色具体投资组成及测算依据如下：                                                        单元：万元 序号        投资神色      总投资金额           拟使用召募资金金额        是否成本化开销  一     面目建造用度           11，006.44         6，000.00      是  二     地盘购置用度            3，582.66             0.00      是  三     机器诱惑购置安装用度       39，948.94        33，000.00      是  四     铺底流动资金             500.00              0.00      否          系数             55，038.03        39，000.00      -      （2）具体组成以及测算依据讲解      ①面目建造用度      本次召募资金投资神色主要建造锻造车间、热处理车间以及两个机加车间，并配套相干 维修间、器用间、空压站、配电房、卫浴间以偏执他辅助用房等，瞻望系数建筑占大地积为 并主要参考本神色实施单元长江机械近期同类型厂房的单元平均建形成本，按 2，922.48 元/㎡ 进行的测算。据此测算，本次面目建造系数拟投资总和为 11，006.44 万元。 序号                    建筑物称号                    面积（㎡）           金额（万元）           系数                                     37，661.30       11，006.44      ②神色机器诱惑投资组成      本神色诱惑依据产线建造之需进行合理缱绻，诱惑单价依据向部分供应商询价或公司历 史购置诱惑单价合理瞻望。对于诱惑安装用度，则参考公司访佛工程单元方针的估算方法， 聚合相干定额和概算方针进行估算。本神色诱惑安装工程费按诱惑价钱的 5%估算。具体构 成如下：  序号            诱惑称号    诱惑需求数目（台）           平均诱惑单价（万元/台）        金额（万元）                           小计                                     38，046.61                        瞻望诱惑安装用度                                   1，902.33   公司本神色部分诱惑采购单价较高，与刊行东说念主本次募投神色加工工艺以及后续居品质能 方针等相干，主要为定制诱惑，诱惑订价经公司审慎询价、商务谈判后择优确定，且部分已 签署相干采购合同，订价依据合理。本神色部分诱惑采购单价较高具体原因讲解如下：   锻造机床为电机轴预锻多工位精密锻造诱惑，涵盖多工位模锻诱惑、高下料自动化诱惑， 同期还需具备加热机构等，整套诱惑具有多功能复合性，价值较高。   焊合机为中碳钢分时势电机轴焊合工序专用诱惑、挤压成型诱惑为电机轴挤齿工序专用 诱惑、磨床为电机轴磨削工序专用诱惑、热处理诱惑为电机轴热处理工序专用诱惑、压力机 为电机轴旋锻工序专用诱惑，相干诱惑所涉工序对电机轴居品质料具磋磨键性影响，系公司 向外洋着名诱惑供应约定制的专用诱惑，该等诱惑自动化程度、加工精度以及坐蓐遵循均比 较高，且有知足公司专属需求的定制性能，进而知足公司电机轴相干工序的高精度加工性能 要求。   要而言之，公司本次募投神色投资测算依据充分，部分诱惑单价较高具有合感性，且具 有相应订价依据。   本次募投神色的建筑面积依据本次拟建造产能坐蓐工艺所必须的诱惑和空间占地、坐蓐 经由布局、坐蓐筹备所必须的辅房类型占地以偏执他必须的配套用房占地等测算厂房需求面 积，并最终根据建造缱绻以及厂房瞎想图等确定。根据本次募投神色可行性分析论述，本项 目主要建造锻造车间、热处理车间、机加车间以及维修间、配电房、器用间、空压站、清洁 间、消防泵房等。经测算，本次募投神色系数拟建造厂房占大地积 30，980.88 ㎡，辅房等配套 用房建筑占大地积 6，680.42 ㎡，系数建筑占大地积为 37，661.30 ㎡，计容面积为 69，559.72 ㎡， 容积率为 1.85。本神色容积率知足泸州市当然资源和缱绻局发布的《泸州市城乡缱绻解决技能规 定（2021 年版）》最低容积率 1.0 的要求，适合国土用地缱绻，具有合感性。   本次募投神色触及下料、倒角、加热、预锻、抛丸、粗车、锻造、正火、焊合、精车、挤齿、 淬火、抛丸强化、校直、精加工、磨削、动平衡、清洗等广阔工艺经由，且可能会根据客户定制 要求不同在坐蓐加工时有所相反。公司按照本次募投神色各工序经由，配置所需要的诱惑；根据 总体缱绻的产能以及单台诱惑表面坐蓐节拍和表面产能测算需要的数目。   综上，建筑面积以及诱惑购置数目的确定依据合理，且均是依据本次拟新增产能进行的测 算，与新增产能具有匹配性。 显相反讲解   （1）本次募投神色厂房单元造价分析      ①公司本次募投神色新建厂房与实施单元现有厂房平均单元造价和实施地公司最新项 目厂房平均单元造价对比分析      本神色实施单元为长江机械，但考虑长江机械现有厂房建造时候距今时候较久，建造单 价不具有可比性。同期，考虑位置邻近的泸州豪能比年来新建厂房较多，故及第泸州豪能现 有厂房的平均单元造价进行对比；且考虑泸州豪能比年因差速器神色有新建厂房，故亦及第 了差速器神色新建厂房的单元造价进行对比分析。      本次募投神色新建厂房测算的单元造价略高于泸州豪能现有厂房的平均单元造价，主要 由于泸州豪能现有厂房中部分厂房为老厂房购入后改造，部分新建厂房建造时候为 2018 年- 差速器神色中新建厂房单元造价高于本次募投神色新建厂房的单元造价，主要由于差速器新 建厂房系锻造车间，厂房结构不同以及建造时期钢材等施工材料价钱波动所致。公司本次募 投神色新建厂房与实施单元现有厂房平均单元造价和实施地公司最新神色厂房平均单元造 价虽有相反，但有合理原因。具体对比数据如下：             神色           电机轴神色              泸州豪能现有厂房             差速器神色     新建厂房平均单元造价（元/㎡）           2，922.48                2，706.00     3，149.60      ②公司本次募投神色新建厂房与最近三年汽车零部件相干公司部分厂房的单元造价对 比分析      精锻科技、蓝黛科技以及铁流股份电机轴相干神色均未公开新建厂房单元造价，故无法 对比分析。经查阅最近三年其他部分汽车零部件相干公司的公开府上，其部分心色厂房的单 位造价信息如下：                                                  建造投资 公司称号             神色称号           面积（㎡）                        单元造价（元/㎡）                                                  （万元）          高端汽车零部件智能制造神色（二期）           80，000.00   28，157.00         3，519.63 泉峰汽车          新能源零部件坐蓐基地神色                20，199.00   11，941.68         5，912.02 爱柯迪1     爱柯迪智能制造科技产业园神色             137，255.00   48，774.00         3，553.53          新能源汽车及大排量摩托车缸体压铸 神驰机电2                                 9，440.00    1，559.24         1，651.74          件坐蓐建造神色          新能源汽车能源总成神色                287，778.29   46，097.36         1，601.84 旭升集团3          轻量化汽车要害零部件神色               104，273.13   19，466.81         1，866.91          安徽新能源汽车零部件智能制造神色           104，600.00   17，888.00         1，710.13 文灿股份     重庆新能源汽车零部件智能制造神色            67，600.00   11，143.00         1，648.37          佛山新能源汽车零部件智能制造神色            67，600.00   11，143.00         1，648.37 募投神色。 象刊行可转债募投神色。                                                建造投资 公司称号             神色称号                面积（㎡）             单元造价（元/㎡）                                                （万元）     上述可比公司相干神色厂房平均单元造价区间                              1，601.84 至 5，912.02      从其他汽车零部件公司相干建造神色的单元建筑造价来看，上述可比公司的相干建造项 主见单元基建造价介于 1，601.84 元/㎡与 5，912.02 元/㎡之间。公司本神色的单元建筑造价按 不同、厂房结构与用途不同以及建造时期建筑材料价钱不同等所致。      综上分析，刊行东说念主本次募投神色热切诱惑单价、厂房单元造价的测算依据合理。      （2）公司本次募投神色购置诱惑单价对比分析      考虑同行业可比公司电机轴神色加工工艺旅途、涵盖的坐蓐经由以及产出居品细分可能 不同，加之诱惑供应商不同以及诱惑采购时候不同、诱惑购置型号等不同，且同行业可比公 司公开府上中磋磨诱惑单价信息有限、各公司同类诱惑称号可能不同，故可参考的同行业公 司数据具有一定的不可比性或无法获取性。同行业可比公司精锻科技和蓝黛科技均莫得公开 清晰磋磨电机轴加工神色的诱惑单价，铁流股份“年产 60 万套电机轴等新能源汽车中枢零件 神色”中，部分访佛诱惑的采购单价测算与刊行东说念主本神色比较基本位于访佛价钱区间带内， 但可能因诱惑型号以及供应商、神色测算时候等不同如故存在一定相反，主要对比如下：         刊行东说念主本神色平均 刊行东说念主本神色相                          铁流股份电机轴神色平均         诱惑单价（万元/ 铁流股份电机轴神色相干诱惑称号  关诱惑称号                           诱惑单价（万元/台、套）           台、套）     压力机           1，411.85   径向旋锻机（带中频感应加热）                       1，600.00     磨床             600.00    外圆高速超精磨床                               500.00     热处理诱惑          508.57    热处理清洗渗碳气淬回火模块线                         600.00      同期，经查阅公开府上，最近三年其他汽车零部件行业公司部分心色的诱惑单价亦较高， 且访佛诱惑单价亦存在一定相反性，对比例如如下表：     公司称号           神色称号                  诱惑称号     诱惑单价（万元/台、套）                                          压铸线                      2，700.00                                          卧式加工中心                     770.00             高端汽车零部件智能制造神色（二期）        4                                          龙门加工中心                     825.00     泉峰汽车                                 磨齿机                        700.00                                          立体仓库诱惑                   1，000.00                                          测试试验诱惑                   1，150.00             新能源零部件坐蓐基地神色                                          机器东说念主自动线                     507.50     文灿集团                                 压铸岛                      2，911.11                       ”和“新能源零部件坐蓐基地神色”均为     公司称号             神色称号                   诱惑称号   诱惑单价（万元/台、套）     股份有限                                热处理炉                  500.00     公司（以    安徽新能源汽车零部件智能制造神色5     下 简 称                               X 光诱惑                 550.00     “文灿股                                压铸岛                  3，392.86     份”）             重庆新能源汽车零部件智能制造神色            热处理炉                  500.00                                         X 光诱惑                 550.00                                         压铸岛                  3，000.00             佛山新能源汽车零部件智能制造神色            热处理炉                  500.00                                         X 光诱惑                 550.00          此外，经查阅刊行东说念主固定金钱明细表，单价高于 500 万元以上的诱惑较多，亦讲解了由 于刊行东说念主所在行业为精密零部件加工制造，故坐蓐诱惑配置较高，相应价钱较高。且不同加 工线访佛诱惑，因规格型号不同、功率不同及产出居品相反等因素影响，诱惑单价亦会存在 较大相反，如同为立式内拉床，有单价进取 1，000 万元以上的，亦有单价在几百万傍边的。 鉴于本次募投神色为电机轴的新建产能，公司现有汽车零部件产线主要为同步器、聚合齿和 差速器相干产能的坐蓐线，考虑各种居品形态和性能不同、具体加工工艺以及精度、参数等 的不同，购置的访佛诱惑规格型号以及定制要求亦不同样，故单价不具有可比性。          （二）聚合本次募投神色非成人道开销情况、讲解本色上用于补流的范围偏执合感性， 相干比例是否进取本次召募资金总和的 30%，是否存在置换董事会前参预的情形；          本次召募资金投向为“新能源汽车要害零部件坐蓐基地建造神色”以及“补充流动资金   ，其中“补充流动资金神色”拟参预召募资金金额 16，000.00 万元， 神色”                                  “新能源汽车要害零 部件坐蓐基地建造神色”拟使用召募资金 39，000.00 万元，均为成人道开销。由此，公司本次 召募资金中系数用于补充流动资金的金额占拟召募资金总和的比例为 29.09%，不进取本次拟 召募资金总和的 30%。通过本次可转债召募资金补充流动资金，成心于减少公司利息开销， 改善公司财务结构，进步公司抗风险才略。          本次可转债董事会决议日前，公司已参预的资金情况如下：                                                             单元：万元     序号        神色称号          董事会决议往常已参预金额           是否列入召募资金参预组成           新能源汽车要害零部件坐蓐           基地建造神色 “佛山新能源汽车零部件智能制造神色”均为 2023 年向特定对象刊行股票募投神色。    公司“新能源汽车要害零部件坐蓐基地建造神色”于董事会前参预资金 11，126.31 万元 主要用于地盘购置、厂房以及诱惑投建预支等。    上述董事会前已参预的资金未列入本次召募资金的投资组成中，公司不存在将董事会前 已参预的资金列入召募资金投资组成的情形。    （三）聚合公司现有资金余额、用途、缺口和现款流入金额，讲解本次融资范围的合理 性；    放胆 2022 年 12 月 31 日，公司货币资金余额为 33，697.53 万元，交易性金融金钱余额为 万元。    详细考虑公司的日常运营需要、公司货币资金余额及使用安排等，公司现在的资金缺口 为 10，185.57 万元，具体测算过程如下：                                                          单元：万元          神色                  狡计公式                   金额 货币资金及交易性金融金钱余额                  ①                          41，697.53 其中：保证金等受限资金                     ②                           6，217.07 可解放垄断资金                      ③=①-②                         35，480.45 改日三年瞻望自己筹备利润积蓄                  ④                         107，676.10 最低现款保有量                         ⑤                          57，733.77 已审议的投资神色资金需求                    ⑥                          43，608.36 改日三年新增营运资金需求                    ⑦                          24，700.56 改日三年瞻望现款分成所需资金                  ⑧                          27，299.43 总体资金需求系数                   ⑨=⑤+⑥+⑦+⑧                      153，342.12 总体资金缺口                      ⑩=⑨-③-④                        10，185.57    （1）改日三年瞻望自己筹备利润积蓄 为 19.13%。依据营运资金测算中估算的 2023-2025 年营业收入，以 2022 年度筹备活动产生 的现款流量净额占营业收入比重为测算指数，2023-2025 年瞻望自己筹备利润积蓄分别为 缺口所用，不代表公司对改日年度筹备情况及财务情景的判断，亦不组成盈利预测）。    （2）最低现款保有量   最低现款保有量系公司为看守其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低现款保有量 =年付现成本总和÷货币资金盘活次数狡计。货币资金盘活次数（即“现款盘活率”                                     ）主要受 净营业周期（即“现款盘活期”）影响，净营业周期系外购承担付款义务，到收回因销售商品 或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业周期主要受到存货盘活期、应收款项盘活期及 利弊款项盘活期的影响。净营业周期的瑕瑜是决定公司现款需要量的热切因素，较短的净营 业周期粗拙标明公司看守现有业务所需货币资金较少。   根据公司 2022 年财务数据测算，公司在现走运营范围下日常筹备需要保有的最低货币 资金为 57，733.77 万元，具体测算过程如下：                                                   单元：万元        财务方针               狡计公式             狡计结果 最低现款保有量                   ①=②÷③                    57，733.77                 注1                      注2 货币资金盘活次数（现款盘活率）           ③=360÷⑦                       1.75 现款盘活期（天）                  ⑦=⑧+⑨-⑩                    205.70            注3 存货盘活期（天）                     ⑧                       219.89                 注4 应收款项盘活期（天）                   ⑨                       139.52                 注5 利弊款项盘活期（天）                   ⑩                       153.72   注 1：时期用度包括销售用度、解决用度、研发用度以及财务用度；   注 2：非付现成本总和包括当期固定金钱折旧、无形金钱摊销、使用权金钱折旧以及永恒待摊费 用摊销；   注 3：存货盘活期=360÷存货盘活率；   注 4：应收款项盘活期=360×（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应收款项融资 账面余额+平均预支款项账面余额）÷营业收入；   注 5：利弊款项盘活期=360×（平均利弊账款账面余额+平均利弊票据账面余额+平均合同欠债账面 余额）÷营业成本。   （3）已审议的投资神色资金需求   放胆 2022 年 12 月 31 日，公司已审议的投资神色主要为：①收购昊轶强 68.875%股权的 第四期转让款 6，715.31 万元应于 2023 年支付；②收购昊轶强剩余 31.125%股权的第三、四 期转让款分别应于 2023 年、2024 年各支付 2，676.75 万元；③收购青竹机械转让款应于 2024 年支付 478.05 万元；④差速器神色扣除放胆 2022 年末累计参预，后续按可研筹画还需要   （4）改日三年业务增长新增营运资金需求    公司补充流动资金范围估算是依据公司改日流动资金需求量确定，即根据公司最近三年 流动资金的实践占用情况以及各项筹备性流动金钱和筹备性流动欠债占营业收入的比重，以 估算的 2023-2025 年营业收入为基础，按照销售百分比法对组成公司日常坐蓐筹备所需要的 流动资金进行估算，进而预测公司改日坐蓐筹备对流动资金的需求量。参考公司论述期内营 业收入平均增长率，及第 12.63%当作改日三年营业收入增长率进行预测，测算如下：                                                                       单元：万元                                 筹备性流动资                   预测期       神色           2022 年                                 产、欠债占比      2023 年       2024 年       2025 年 营业收入               147，172.06               165，758.66   186，692.59   210，270.31 应收票据                 4，970.73       3.38%     5，598.49     6，305.54     7，101.87 应收账款                35，858.32      24.36%    40，386.93    45，487.46    51，232.15 应收款项融资               7，339.08       4.99%     8，265.95     9，309.87    10，485.62 预支款项                 3，313.16       2.25%     3，731.58     4，202.85     4，733.63 存货                  63，583.74      43.20%    71，613.83    80，658.06    90，844.50 使用权金钱                2，829.30       1.92%     3，186.62     3，589.06     4，042.33 筹备性流动金钱系数          117，894.33     80.11%    132，783.40   149，552.84   168，440.11 利弊票据                17，430.40      11.84%    19，631.71    22，111.03    24，903.47 利弊账款                31，473.11      21.39%    35，447.91    39，924.68    44，966.83 租借欠债                 2，164.82       1.47%     2，438.21     2，746.14     3，092.95 合同欠债                  142.32        0.10%      160.29       180.54       203.34 利弊职工薪酬               3，926.05       2.67%     4，421.88     4，980.32     5，609.30 应交税费                 5，145.39       3.50%     5，795.21     6，527.10     7，351.41 筹备性流动欠债系数           60，282.09     40.96%     67，895.21    76，469.81    86，127.31 流动资金占用额             57，612.24                64，888.19    73，083.03    82，312.80                   改日三年系数新增营运资金需求                                       24，700.56    （5）改日三年瞻望现款分成所需资金    公司 2020 年、2021 年和 2022 年现款分成分别为 6，490.45 万元、6，057.75 万元和 7，087.57 万元，占营业收入比例分别为 5.54%、4.19%和 4.82%，最近三年现款分成占当期营业收入比 例平均为 4.85%。依据营运资金测算中估算的 2023-2025 年营业收入，及第近三年现款分成 占营业收入比例的平均值当作改日三年瞻望现款分成所需资金进行测算，2023-2025 年瞻望 现款分成所需资金分别为 8，041.49 万元、9，057.06 万元和 10，200.89 万元，系数为 27，299.43 万 元。    聚合上述测算结果，在不考虑本次募投神色情况下，公司现在尚濒临 10，185.57 万元的资 金缺口。而本次募投神色“新能源汽车要害零部件坐蓐基地建造神色”建造总投资额为 与合感性。    公司改日三年新增营运资金需求为 24，700.56 万元，本次向不特定对象刊行可补助公司 债券召募资金拟用于补充流动资金的召募资金金额 16，000.00 万元低于公司改日三年营运资 金需求系数。   综上，本次向不特定对象刊行可补助公司债券拟使用 16，000.00 万元召募资金用于补充 公司流动资金，适合公司筹备需乞降计谋需求，有助于促进公司永久健康发展、进步公司市 场竞争力，适合全体股东的利益，具有合感性。   （四）效益预测中居品价钱、成本用度等要害方针的具体预测过程及依据，与公司现有 水平及同行业可比公司的对比情况，相烦躁测是否审慎、合理。   （1）收入测算概述   公司聚合现在电机轴相干居品商场价钱以及客户询价以及现在初步达成配合意向的潜 在订单情况，对预测期内各种居品单价、销量等进行了合理瞻望，销售单价按 145 元/件测 算，并假定 2024 年运行陆续开释产能，2026 年沿路达产达能且沿路已矣销售，假定后续年 份保持该价钱和销量不变。 神色           2024 年           2025 年         2026 年         2027 年至相识运营期 销售单价（元）               145              145        145                     145 销售数目（万件）                40             150        200                     200 营业收入（万元）        5，800.00       21，750.00     29，000.00               29，000.00   （2）销售单价测算依据讲解   本次销售单价按 145 元/件测算，主要聚合公司所了解的商场报价以及向在谈客户或定 点客户的报价等严慎确定，价钱确定较为合理严慎。  居品   上市公司   单价（元）              神色缱绻产能                        数据起首       铁流股份     180                 25 万件                 2021 年非公开刊行反馈恢复       蓝黛科技     125                 200 万件                2023 年非公开刊行反馈恢复 电机轴   精锻科技    100-200                                    2023 年可转债反馈恢复                               另有产能 61.10 万件）                                                          聚合公司现在向在谈客户/定       豪能股份     145                 200 万件                点客户的报价，并聚合其了解                                                          到的商场价钱，严慎测算   本神色营业成本主要由顺利材料、东说念主工、制费以及能源用度等组成。测算讲解如下：   （1）顺利材料   本次募投神色居品主要原材料为各种标号钢材等。相干成本按居品坐蓐工艺的年消耗量 乘按可研论述编撰阶段商场价钱为基础合理预测的单价测算。   （2）顺利东说念主工   顺利东说念主工主要系本神色需要配置的东说念主工之工资及福利费等，公司根据神色各产线及部门 所需各岗亭东说念主员东说念主数及公司相应岗亭平均工资进行测算。   （3）制造用度   制造用度主要包括折旧摊销、刀具等辅助坐蓐的低耗品以及辅助东说念主员的薪资福利、包材 及运载仓储用度等。折旧摊销政策与公司现有司帐政策同样。本神色运载仓储费系聚合论述 期内的实践开销及平均收入占比情况，按神色瞻望收入的一定比例测算。   （4）能源消耗   本神色主要能源消耗为电和极少的水、气，消耗量根据居品坐蓐工艺进行测算，采购价 格按照神色实施地商场价钱测算。   公司本神色达产后平均毛利率为 31.47%，根据铁流股份公开府上，其年产 60 万套电机 轴等新能源汽车中枢零件神色狡计期平均毛利率为 29.36%，公司该神色毛利率略高于铁流股 份该神色的毛利率，主要由于一方面铁流股份该神色中只须 25 万套为电机轴，其他则为定 子壳体、冷却泵轴、电动刹车助力器空腹轴，其清晰的毛利率为该几类居品详细毛利率，非 单纯电机轴毛利率；一方面受地域因素等影响公司东说念主力成本、能源成本相对较低，具有合理 性。蓝黛科技和精锻科技均莫得单独清晰电机轴的毛利率。   相干税费测算依据实檀越体当地的税费政策并聚合实檀越体的费率以及神色实践情况 测算。   （1）税金及附加   本神色营业税金及附加主要包括城建税和训诲费附加、地盘税、房产税以偏执他税金等， 均按神色实施地具体要求比例进行测算。   （2）三费   本神色实檀越体长江机械 2022 年销售用度、解决用度和研发用度系数占营业收入比例 为 6.65%，本神色测算该三项用度占比为 6.28%（达产达能相识运营期后）                                       ，与现有费率不存 在紧要相反。    经查阅同行业可比公司公开数据，铁流股份“年产 60 万套电机轴等新能源汽车中枢零件 神色”、蓝黛科技“新能源汽车高精密传动齿轮及电机轴制造神色”以及精锻科技“新能源汽 车电驱传动部件产业化神色”达产年份销售用度、解决用度和研发用度系数占收入比例与发 行东说念主本神色三费占比对比分析如下：          上市公司     三费费率                  讲解 铁流股份：年产 60 万套电机           注 轴等新能源汽车中枢零件神色                               刊行东说念主本次募投神色实施单元长江机械已形成较好 蓝黛科技：新能源汽车高精密                 的销售、解决军队以及较为高效的里面解决机制， 传动齿轮及电机轴制造神色                  且实施地用工成本更为经济，故相应用度率低于蓝                               黛科技该神色，但适合长江机械的实践需要。 精锻科技：新能源汽车电驱传                   未清晰         精锻科技未清晰三费用度金额或占比。 动部件产业化神色                               测算依据合理，且相干方针适合自己需求，与铁流 刊行东说念主本次募投神色         6.28%                               股份访佛神色基本一致。    注：铁流股份年产 60 万套电机轴等新能源汽车中枢零件神色仅清晰了销售用度息争决用度 占比，研发用度占比未清晰，此处为销售用度息争决解决占神色营业收入比例。根据其清晰的该 神色营业总成本以及主营业务成本推算，销售用度、解决用度和研发用度系数占收入比例不进取    ① 销售用度    本神色销售用度主要由销售东说念主员薪酬福利费、差旅费、业务理财费、告白宣传费、三包 维修费、办公费等组成，分别聚合神色实施地薪资福利水平、公司论述期内销售用度组成及 收入占比、神色需要配置的销售东说念主员数目及现有岗亭薪酬水平、出差频次等测算。    ② 解决用度    解决用度主要由相干东说念主员薪酬福利费、差旅费、业务理财费、办公用度、维修费、照拂 培训费、绿化费、水电费等组成，聚合神色实施地薪资福利水平、公司论述期内解决用度构 成及收入占比、神色需要配置的解决东说念主员数目及现有岗亭薪酬水平、需要摊派的折旧摊销等 测算。    ③ 研发用度    本神色研发用度主要根据公司研发筹画并聚合现有研发开销情况等，按收入的一定比例 测算。    （3）财务用度  按累计使用 3.8 亿元银行借款以及 2025 年至 2030 年时期陆续偿还测算。  本神色实檀越体长江机械，适合西部掀开发企业税收优惠政策规矩的相干条件，适用 15% 的企业所得税税率。  考虑各公司所得税率有所不同，为增多可比性，对比分析可比公司利润率（利润总和÷ 营业收入）水平如下：      上市公司         营业利润率                讲解 铁流股份：年产 60 万套电机 轴等新能源汽车中枢零件神色                             神色居品不同，蓝黛科技该神色居品为 150 万套高                             精密齿轮和 200 万套电机轴，非沿路为电机轴；且 蓝黛科技：新能源汽车高精密               电机轴居品涵盖工序主要为后端加工，非全经由自 传动齿轮及电机轴制造神色                制，由此使得居品毛利率不同，加之用度比率差                             异，导致蓝黛科技该神色营业利润率与刊行东说念主相反                             较大。                             神色居品不同，精锻科技该神色居品为：180 万套 精锻科技：新能源汽车电驱传               新能源汽车电驱传动部件总成及 50 万件电机轴产 动部件产业化神色                    品，非沿路为电机轴，其他成本及用度信息精锻科                             技未公开清晰，故无法对比分析。                             测算依据合理，且相干方针适合自己需求，与铁流 刊行东说念主本次募投神色          23.99%                             股份访佛神色基本一致。  综上，本次募投神色的效益测算依据较为充分，具有合感性和严慎性。   二、司帐师核查情况及核查宗旨 《监管国法适用指令—刊行类第 7 号》                                核查情况         核查论断      第 5 条相干规矩                       （1）查阅本次刊行相干 对于清晰瞻望效益的募投神色，上市公     的三会文献、预案、可行 司应聚合可研论述、里面方案文献或其     性分析论述以及神色备       （1）刊行东说念主已在召募讲解 他同类文献的内容，清晰效益预测的假     案、环评等文献；         书中清晰本次召募资金投资 设条件、狡计基础及狡计过程。刊行前     （2）查阅召募讲解书等      神色预期效益的测算过程； 可研论述进取一年的，上市公司应就预     公开清晰文献；          （2）本次召募资金投资项 计效益的狡计基础是否发生变化、变化     （3）实地稽查本次募投      目可研论述距今未进取一 的具体内容及对效益测算的影响进行补     神色拟实施现场，获取并      年。 充讲解。                  稽查相干测算明细及测算                       底稿。 《监管国法适用指令—刊行类第 7 号》                              核查情况              核查论断      第 5 条相干规矩                                           刊行东说念主在召募讲解书中清晰 刊行东说念主清晰的效益方针为里面收益率或                                           的效益方针为收入和利润指 投资回收期的，应明确里面收益率或投                       查阅召募讲解书等公开披         标；且已在召募讲解书中披 资回收期的测算过程以及所使用的收益                       露文献                 露本次向不特定对象刊行可 数据，并讲解募投神色实施后对公司经                                           补助公司债券对公司筹备管 营的瞻望影响。                                           理和财务情景的影响。                                           （1）刊行东说念主已在召募讲解                                           书中清晰效益测算的依据；                       （1）查阅刊行东说念主论述期                                           （2）刊行东说念主已在本恢复报 上市公司应在瞻望效益测算的基础上，     内主营业收入组成、毛利                                           告中对销售单价、毛利率、 与现有业务的筹备情况进行纵向对比，     率、增长率、利润率等指                                           费率、营业利润率、投资构 讲解增长率、毛利率、预测净利率等收     标，并与刊行东说念主本次募投                                           成等同行业已清晰的可比数 益方针的合感性，或与同行业可比公司     神色测算进行对比分析；                                           据进行对比分析，并与神色 的筹备情况进行横向比较，讲解增长      （2）查阅同行业可比公                                           实施公司论述期内用度率水 率、毛利率等收益方针的合感性。       司访佛神色的相干收益指                                           对等进行对比分析，经分析                       标并进行对比分析。                                           本次募投神色效益测算收益                                           方针较为合理。 《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 5 条                                    核查情况         核查论断        相干规矩 通过配股、刊行优先股粗略董事会确定发                           （1）查阅本次刊行相干的 行对象的向特定对象刊行股票方式召募资                          公司本次拟召募资金用                           三会文献、预案、可行性 金的，不错将召募资金沿路用于补充流动                          于补充流动资金和偿还                           分析论述； 资金和偿还债务。通过其他方式召募资金                          债务的金额系数不进取                           （2）与刊行东说念主董监高级相 的，用于补充流动资金和偿还债务的比例                          16，000.00 万元，占拟募                           关东说念主员访谈，了解本次募 不得进取召募资金总和的百分之三十。                           集资金总和 55，000.00                           投神色的具体情况； 对于具有轻金钱、高研发参预特色的企                           万元的比例为                           （3）实地稽查本次募投项 业，补充流动资金和偿还债务进取上述比                          29.09%，未进取召募资                           目拟实施现场，获取并查 例的，应当充分论证其合感性，且进取部                          金总和的百分之三十，                           看相干测算明细及测算底 分原则上应当用于主营业务相干的研发投                          适合要求。                           稿。 入。                           查阅刊行东说念主主营业务组成 金融类企业不错将召募资金沿路用于补充                          非金融类企业，不适                           以及实地拜谒稽查刊行东说念主 成本金                                         用。                           主营居品。                           （1）获取并稽查本次召募 召募资金用于支付东说念主职工资、货款、贪图        资金投资神色相干测算明       公司本次拟使用召募资 费、商场推广费、铺底流动资金等非成本        细及测算底稿；           金投资神色“新能源汽 性开销的，视为补充流动资金。成本化阶        （2）获取并稽查本次召募      车要害零部件坐蓐基地 段的研发开销不视为补充流动资金。工程        资金投资神色投资总和、       建造神色”                                                 ，其中拟使 施工类神色建造期进取一年的，视为成本        投资组成以及拟使用召募       用召募资金投资部分均 性开销。                      资金投资金额和投资部        为成本化开销。                           分。                           （1）获取并稽查本次召募                           资金投资神色相干测算明 召募资金用于收购金钱的，如本次刊行董                           细及测算底稿； 事会前已完成金钱过户登记，本次召募资                           （2）获取并稽查本次召募      公司本次召募资金未用 金用途视为补充流动资金；如本次刊行董                           资金投资神色投资总和、       于收购金钱，不适用。 事会前尚未完成金钱过户登记，本次召募                           投资组成以及拟使用召募 资金用途视为收购金钱                           资金投资金额和投资部                           分。 《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 5 条                                      核查情况         核查论断        相干规矩 上市公司应当清晰本次召募资金中成人道                                              已按要求在召募讲解书 开销、非成人道开销组成以及补充流动资                                              中清晰本次拟使用召募 金占召募资金的比例，并聚合公司业务规          查阅刊行东说念主召募讲解书中                                              资金的投资组成以及本 模、业务增长情况、现款流情景、金钱构          相干清晰。                                              次补充流动资金的原因 成及资金占用情况，论证讲解本次补充流                                              及范围的合感性。 动资金的原因及范围的合感性    经核查：刊行东说念主本次召募资金投资神色适合《监管国法适用指令—刊行类第 7 号》第 5 条、《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 5 条的相干要求，召募资金均拟用于主业，用于 补充流动资金和偿还银行贷款的比例未进取召募资金总和的百分之三十；投资神色组成以及 效益测算依据充分，较为严慎，具有合感性；相干信息已按要求清晰。    问题 3：对于事迹及筹备情况 亿元和 3.73 亿元，公司主要居品包括同步器、聚合齿、差速器和航空零部件，其中同步器收 入在 2022 年出现下滑趋势，差速器和航空零部件收入呈现不绝增长趋势。2）论述期内，公 司主营业务毛利率分别为 32.89%、34.54%、33.40%和 30.95%，呈现波动趋势。公司毛利率 高于同行业可比公司的平均水平。    请刊行东说念主讲解：1、聚合公司各种主要居品的卑劣诈欺场景及商场供需情况、单价、销 量、对应主要客户等，分析公司主要居品收入变动情况及原因；聚合主要居品竞争时势、公 司业务布局及计谋缱绻，分析公司收入、业务结构的变化趋势偏执对公司坐蓐筹备的影响； 利率高于同行业可比公司平均水平的合感性。 亿元和 6.59 亿元，主要以库存商品、已托付未结算受托加工居品为主，公司存货盘活率低于 同行业公司的平均水平。2）论述期内，公司应收票据余额分别为 2.06 亿元、0.82 亿元、0.5 亿元和 0.59 亿元，以买卖承兑汇票为主，应收票据不绝下落的原因系客户更多选定数字化应 收账款债权凭证所致；论述期内，公司应收款项融资余额分别为 0.8 亿、1.34 亿、0.73 亿和 元、16.43 亿元和 16.90 亿元，在建工程账面价值分别为 3.8 亿元、4.72 亿元、6.84 亿元和 7.07 亿元，均呈现不绝增长趋势。    请刊行东说念主讲解：1、聚合采购-坐蓐-验收周期、存货组成及库龄、在手订单及存货期后结 转情况等，讲解公司论述期内存货范围较高的原因，分析公司存货盘活率低于同行业平均水 平的合感性、公司存货跌价准备计提是否充分；2、论述期内公司票据转让和贴现的具体情 况、选定数字化应收账款债权凭证结算的具体内容，分析买卖承兑汇票的交易敌手方、账龄、 过期情况及坏账计提情况，讲解公司坏账准备计提是否充分；3、分析固定金钱范围不绝增多 的合感性，与公司产能、营收范围是否匹配；聚合在建神色建造进程、转固时点及依据等情 况，讲解在建工程论述期内增多的原因，是否存在脱期转固情形。   请保荐机构及申诉司帐师对问题 3.1-3.2 进行核查并发标明确宗旨，并讲解对问题 3.2- （1）存货的核查要领、核查比例、核查过程及取得的核查凭据。   一、刊行东说念主的相干讲解   （一）聚合公司各种主要居品的卑劣诈欺场景及商场供需情况、单价、销量、对应主要 客户等，分析公司主要居品收入变动情况及原因；聚合主要居品竞争时势、公司业务布局及 计谋缱绻，分析公司收入、业务结构的变化趋势偏执对公司坐蓐筹备的影响；   （1）论述期内，公司主要居品收入组成及变动情况   论述期内，公司主营业务收入按居品永诀情况如下：   居品      金额          比例       金额          比例          金额  比例   金额  比例          （万元）        （%）      （万元）         （%）        （万元） （%） （万元） （%） 同步器      36，085.12    44.58    68，667.23      47.79   82，980.79   58.42   77，575.43   67.33 聚合齿      14，642.64    18.09    30，662.26      21.34   28，394.60   19.99   24，171.31   20.98 差速器       9，829.41    12.14    12，111.99       8.43    3，910.18    2.75           -       - 航空零部件    11，365.07    14.04    19，300.28      13.43   13，792.98    9.71    3，552.38    3.08 其他主营业务    9，020.26    11.14    12，940.28       9.01   12，960.29    9.12    9，915.77    8.61   系数     80，942.50   100.00   143，682.04 100.00 142，038.84 100.00 115，214.89 100.00   论述期内，公司主营业务收入合座呈增长态势，且比年来跟着公司双主业模式日益老到 以及公司主营居品系列的不休丰富，主营居品组成亦逐年优化。   （2）变动原因讲解 表时候短，一方面系昊轶强 2021 年卑劣需求繁荣，业务范围扩大所致。 型货车受外部因素干扰以及前两年商场提前开释等影响，当年累计销售 67.19 万辆，同比下 降 51.84%，         受该等外部商场的不利影响，公司 2022年同步器相干居品较 2021 年下滑 17.25%。 此外，当年受益于新能源汽车向好发展以及航空商场的需求增多，公司差速器居品以及航空 零部件居品已矣了较为快速的发展及开释，平滑了当年主营业务收入，使适合年主营业务收 入较 2021 年增长 1.16%。 商用车产销分别完成 196.7 万辆和 197.1 万辆，同比分别增长 16.9%和 15.8%。成绩于商用车 商场的回暖，公司 2023 年上半年商用车相干业务收入同比增长近 70%；另一方面跟着差速 器产能建造的徐徐进步，2023 年上半年公司差速器业务收入同比增多近 6，500 万元，增幅较 大。同期，2023 年上半年公司出口业务不绝增长，同比增长 42.95%，改日亦有望成为公司重 要的事迹增长点之一。    论述期内，公司合座收入范围呈上升趋势，成心于公司不休进步自己竞争力以及商场影 响力。    （1）居品结构日益完善，成心于公司不休进步抗风险才略以及详细实力    ①双主业布局日益老到    自 2020 年以来，公司先后通过收购昊轶强、诞生子公司恒翼升等拓展航空零部件相干业 务；通过参股航天使坤以及诞生子公司豪能空天布局航天零部件相干业务，在汽车零部件业 务范畴外，班师打造航空航天零部件第二主业。双主业模式，可有用缓解单一主业下，受行 业波动所带来的事迹波动，进步公司抗风险才略。    ②双主业里面居品结构日益优化    公司双主业里面居品结构日益优化，成心于公司进步盈利才略和详细实力。    汽车零部件范畴，比年来卑劣汽车销售结构发生变化，新能源汽车产销及占比均不休提 升，公司收拢行业机会，在狠持传统燃油车相干零部件业务的同期，拓展了差速器、电机轴 等新能源汽车零部件相干居品。论述期内，差速器收入已矣了快速增长，2021 年、2022 年和 业务收入比例分别为 2.75%、8.43%和 12.14%，收入和占比不绝进步，新能源汽车范畴布局 初见见效。后续跟着差速器产能的开释以及电机轴居品产能建造完成及销售已矣，新能源汽 车零部件居品收入和占比均有望连接进步。同期，对燃油车汽车零部件相干业务，则不休挖 潜及扩大商场份额，力图保持相识基础上通过替代商场竞品或进步总成配套等方式，扩大存 量商场份额。概而言之，在汽车零部件范畴，公司已搭建燃油车和新能源汽车两个范畴的产 品结构，利于公司双腿走路，进步盈利才略。    航空航天零部件范畴，公司亦积极探讨丰富居品及做事品类，在航空范畴已班师拓展外 场加改装技能做事相干业务，有序鼓舞航空航天零部件相干业务及居品和做事体系的完善； 同期也积极拓展客户及做事才略，丰富客群类型，改日有望保持较好发展。    （2）销售区域不休扩大，利于公司扩大商场范围    论述期内，公司外售范围及占比相识进步，2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年 1-6 月， 公司境外售售金额分别为 11，846.08 万元、14，375.80 万元、15，345.02 万元和 10，546.78 万元， 占主营业务收入的比例分别为 10.28%、10.12%、10.68%和 13.03%，金额及占比均有所进步。 跟着客户对公司的认不错及公司研发瞎想才略的不休强化、居品品类的不休丰富和做事才略 的不休进步，后续公司境外售售孝敬有望不绝增多，进而进步公司的影响力和盈利才略。    （二）公司收入变动分居品详备讲解    论述期内，刊行东说念主主营业务收入主要为销售同步器、聚合齿、差速器、航空航天零部件 居品。    就汽车零部件而言，比年来，考虑新能源汽车商场的快速发展以及传统燃油车商场增速 放缓甚而下滑，为进步公司抗风险才略以及盈利才略，公司陆续布局新能源汽车商场居品， 但仍围绕汽车传动系统相干的零部件，属同根同源基础上的有用拓展。论述期内，跟着公司 差速器产能的徐徐建造完成以及陆续开释，新能源汽车相干零部件收入孝敬及占比逐期进步， 具体如下：    神色     收入金额           占比      收入金额         占比        收入金额        占比       收入金额          占比           （万元）          （%）      （万元）        （%）        （万元）       （%）       （万元）         （%） 汽车零部件      69，577.43    100.00 124，381.77     100.00 128，245.87     100.00 111，662.51       100.00 其中：新能源 汽车零部件 传统燃油车汽 车零部件 元、82，980.79 万元、68，667.23 万元和 36，085.12 万元，同期变动如下：                                                                                     单元：万元 主营居品         同比变动金额 同比变动幅度 同比变动金额 同比变动幅度 同比变动金额 同比变动幅度 同步器        2，928.50         8.83%     -14，313.56         -17.25%        5，405.35            6.97%    注：2023 年 1-6 月同比变动均为 2023 年 1-6 月的数据与 2022 年 1-6 月数据的对比，下 文所述同比变动均为此口径。    论述期内，公司同步器收入的变动主要由于销量和销售均价变动的影响。            神色                       2023 年 1-6 月    2022 年度       2021 年度      2020 年度 销量（万件/套）                                 1，868.60      4，313.71     5，794.40      5，498.47 销量同比变动幅度（%）                                  2.64        -25.55         5.38             - 销售均价（元/件、套）                                 19.31         15.92        14.32         14.11 均价同比变动幅度（%）                                  6.03         11.16         1.50             - 收入同比变动金额（万元）                             2，928.50    -14，313.56     5，405.35             - 其中：销量变动对收入的影响（万元）                         875.92     -21，204.70     4，175.14             - 单价变动对收入的影响（万元）                           2，052.59      6，891.14     1，230.21             - 销量增多影响。根据中国汽车工业协会数据，2021 年中国汽车全年累计销量 2，627.5 万辆， 增长 3.8%，结果了自 2018 年以来连气儿三年销量的负增长。受下旅客户当期整车销售增长影响， 公司同步器居品销量亦相应上升。 司自己坐蓐才略均受影响，尤其是商用车范畴，2022 年世界重型货车当年累计销售 67.19 万 辆，同比下落 51.84%，这对公司当年商用车客户订单形成较为剖析的不利影响。2021 年上半 年，受年中行将实施国六排放升级、治超治限不绝推动等政策影响，国内重卡商场出现了罕 见的高速增长态势，2021 年重卡累计销量同比 2020 年增长 28%，行业范围一度达到约 104.5 万辆的历史岑岭。但这也在很大程度上提前透支了以后的商场需求，由此使得 2022 年重型货 车销量下滑较多。根据中国汽车工业协会统计数据，第一汽车集团、中国重汽、上汽集团 2022 年汽车销量较 2021 年分别下滑 8.48%、38.67%和 3.22%，其中重卡销量 2022 年较 2021 年分 别下落 63.76%、44.54%和 79.20%，该等客户自己销量下落相应减少了向公司相干居品的采 购，由此影响了公司当年同步器居品的销售。 商场复苏，主要客户如采埃孚、麦格纳等的采购增多所致。 元、28，394.60 万元、30，662.26 万元和 14，642.64 万元，同期变动如下：                                                                                单元：万元 主营居品        同比变动金额 同比变动幅度 同比变动金额 同比变动幅度 同比变动金额 同比变动幅度 聚合齿        -716.27         -4.66%        2，267.66        7.99%      4，223.30      17.47%    论述期内，公司聚合齿销售均价相对较为相识，收入的变动主要由于销量的影响。            神色                       2023 年 1-6 月    2022 年度       2021 年度      2020 年度 销量（万件/套）                                   887.14      1，869.23     1，679.56      1，467.01           神色                    2023 年 1-6 月    2022 年度      2021 年度      2020 年度 销量同比变动幅度（%）                            -4.37         11.29       14.49              - 销售均价（元/件、套）                            16.51        16.40        16.91         16.48 均价同比变动幅度（%）                            -0.31         -2.97         2.61             - 收入同比变动金额（万元）                         -716.27      2，267.66     4，223.30             - 其中：数目变动对收入的影响（万元）                    -671.14      3，206.53     3，502.10             - 单价变动对收入的影响（万元）                        -45.13       -938.87      721.20              - 当年下旅客户整车销售向好，公司获益加之客户拓展等使得聚合齿销量已矣了 14.49%的增 长。2021 年，公司部分客户向公司采购的聚合齿应用车型销量较好，相应带动了公司聚合齿 居品的收入增长。 司与相干客户在聚合齿范畴的配合不休深化及缜密，公司同型号居品供货比例增多，相应向 该等客户销售聚合齿的数目和收入较 2021 年度均已矣增长，进而拉动了 2022 年度聚合齿收 入的增长。 要由于某主要客户详细考虑成本及毛利率影响等，自己变速箱神色治愈，进而影响了向公司 聚合齿的采购节拍，使适合期公司对该客户的聚合齿销量较 2022 年 1-6 月同比下落。 万元和 9，829.41 万元。同期变动如下：                                                                           单元：万元 主营居品        同比变动金额 同比变动幅度 同比变动金额 同比变动幅度 同比变动金额 同比变动幅度  差速器      6，484.08    193.82%        8，201.81     209.76%      3，910.18      100.00%   差速器系公司论述期内新增居品品类，于 2021 年运行对外已矣收入，且跟着产能的日益 开释以及客户批量坐蓐的鼓舞等，论述期内差速器销量已矣了快速增长。2021 年差速器销量 为 70.14 万件/套，2023 年上半年则已已矣 424.94 万件/套的销量，销量的快速增多是差速器 居品收入同比增长较多的主要影响因素，销量的增长主要源于公司产能日益增多，以及卑劣 新能源汽车商场向好，公司主要客户主要车型销量较好，且跟着公司产能布局的有序鼓舞， 该等客户采购量从试坐蓐、小批量徐徐进入大王人量采购，从而向公司采购的差速器居品相应 逐期增多。 万元、13，792.98 万元、19，300.28 万元和 11，365.07 万元。同期变动如下：                                                                                   单元：万元  主营居品         同比变动金额 同比变动幅度 同比变动金额 同比变动幅度 同比变动金额 同比变动幅度 航空零部件      -751.27        -6.20%       5，507.30          39.93%      10，240.60          288.27% 对昊轶强的收购，2020 年并表时候短。 入的居品主要为加工精度、难度较高的军工类居品，2022 年公司航空零部件中军工居品收入 占比较 2021 年进步进取 7 个百分点至 77%，相应拉升了销售均价，使适合期航空航天零部 件居品的销售均价同比进步了 31.26%；同期由于产能的蔓延，销量较 2021 年亦已矣了 6.60% 的增长。 等整合、治愈影响，订单下发节拍偏执自己加工节拍治愈，销量较 2022 年 1-6 月同比下滑    （三）聚合原料价钱、成本结构、订价模式等因素，分析各种主要居品毛利率的变化原 因以及毛利率高于同行业可比公司平均水平的合感性。    论述期内，公司营业毛利与主营业务相匹配，主要由主营居品同步器、聚合齿、差速器、 航空零部件等组成，2020 年至 2022 年主营业务详细毛利率水牢固中有升。论述期各期，公 司营业毛利及毛利率组成情况如下：    神色      金额          毛利率       金额         毛利率          金额        毛利率       金额         毛利率           （万元）         （%）      （万元）        （%）         （万元）       （%）      （万元）        （%） 同步器         9，188.14    25.46 19，941.15         29.04 25，646.08     30.91 25，772.66        33.22 聚合齿         5，604.23    38.27   11，133.75       36.31 10，274.35     36.18    7，444.21      30.80 差速器          -451.84    -4.60      465.78        3.85     -70.27    -1.80 航空零部件       5，801.07    51.04 12，392.65         64.21   7，714.25    55.93    2，122.29      59.74 其他主营业务      3，688.61    40.89    4，056.19       31.35   5，496.13    42.41    2，552.43      25.74    系数      23，830.20    29.44 47，989.51         33.40 49，060.53     34.54 37，891.58        32.89    （1）同步器毛利率分析 百分点、1.87 个百分点和 2.12 个百分点。论述期内毛利率影响因素表如下：                                      神色                                                                            2023 年 1-6 月                                                     2022 年度                                                  2021 年度                                                     2020 年度 销售均价（元/件、套）                                                                                                                                      19.31                                                        15.92                                                 14.32                                                      14.11 销售均价变动幅度（%）                                                                                                                                           6.03                                                    11.16                                                      1.50                                                         - 平均单元销售成本（元/件）                                                                                                                                    14.39                                                        11.30                                                      9.89                                                      9.42 平均单元销售成本变动幅度（%）                                                                                                                                       9.14                                                    14.16                                                      5.03                                                         - 单元毛利（元）                                                                                                                                               4.92                                                     4.62                                                      4.43                                                      4.69 毛利率（%）                                                                                                                                           25.46                                                        29.04                                                 30.91                                                      33.22 毛利率同比变动点数                                                                                                                                          -2.12                                                      -1.87                                                   -2.32                                                           - 其中：销售均价变动影响点数                                                                                                                                         4.12                                                     6.93                                                      0.99                                                         -        单元销售成本变动影响点数                                                                                                                                -6.24                                                      -8.80                                                   -3.31                                                           - 加等影响，平均单元销售成本较 2020 年增多 5.03%。2020 年-2021 年，公司同步器相干居品 主要原材料钢材以及电解铜的价钱走势如下：                                                        中国钢铁工业协会钢材价钱指数（板材） 数据起首：中国钢铁工业协会，招商证券整理    数据起首：国度统计局，招商证券整理 过平均销售价钱的涨幅所致。2022 年度，为完善同步器相干居品产业链、进步相干居品坐蓐 供应才略以及智能化水平，公司论述期内投建了“同步器系统智能坐蓐基地神色”以偏执他 同步器相干产线或基地改造改良等，跟着该等产线陆续建造完成并转固，需摊派的折旧摊销 成本增多，但新建产线当年产能利用率偏低，仅为 21.15%，由此 2022 年同步器居品单元成 本增多；加之 2022 年公司部分居品新品较多、部分客户居品精度调高级亦增多了单元成本。 同期，受外部因素干扰以及商场影响，2022 年，公司同步器销量同比下滑 25.55%，销量的下 滑使得单品摊派的成本相应增多进而影响了毛利率，详细上述因素当年同步器居品的毛利率 同比有所下落。 平均单元销售成本的涨幅进取平均销售价钱的涨幅所致。比年来产能增多以及产线改造影响， 单元固定成本呈上升趋势，加之用工成本亦呈上升趋势，详细使得单元成本呈一定上升趋势， 及 AMT 重卡商场浸透率徐徐进步的影响，公司商用车用同步器销量增多，因商用车用同步 器分量、体积及运载成本等均高于乘用车，故商用车用同步器销售均价剖析高于乘用车用同 步器，由此拉动了当期同步器居品平均销售单价的进步，使得 2023 年 1-6 月同步器居品合座 平均销售单价较 2022 年 1-6 月保持了一定上升，但由于 2022 年下半年的燃油车购置税减免 措施以及新能源汽车购置补贴等刺激性政策 2022 年底到期退出，致使部分消费需求于 2022 年底前提前透支，2023 年以来汽车销售商场在去库存以及热烈的竞争环境下，新能源汽车以 及燃油车均开启了降价，这些因素的扰动使得下旅客户成本压力增猛进而进取游传导至公司 等汽车零部件供应商。此外，同步器居品属于燃油车范畴老到居品，商场竞争较为充分，以 及同款居品价钱行业年降旧例等影响，上述因素详细使得同步器居品的单元价钱上升幅度小 于成本增多幅度，进而影响了公司毛利率。     （2）聚合齿毛利率分析 毛利率较同期比较基本相识。2021 年度，聚合齿毛利率增多较多，主要原因如下：2021 年， 公司聚合齿产销量较 2020 年同比增长较多，分别为 29.77%和 14.49%，单元制造用度得以有 效摊派，平均单元成本较 2020 年裁减 5.38%，而单元均价较 2020 年则增多 2.61%，由此综 合因素使然。    （3）差速器毛利率分析                               公司差速器居品毛利率分别为-1.80%、 处于较低水平，主要由于公司差速器居品于 2021 年方运行对出门售，现在仍处于前期上量爬 坡阶段，客户居品部分处于试制或小批量阶段，尚未能形成范围化效益。且由于产线属于新 建，跟着该神色建造鼓舞，转固范围增多，需要摊派的折旧摊销等制造用度金额较大；同期， 为客户开拓端庄以及坐蓐之需，配置了一定坐蓐东说念主员，顺利东说念主工开销较高。上述因素详细使 得论述期内，差速器毛利率尚未回反闲居水平。 年，公司差速器当年已矣销量较同期增多 473.87%，销量的快速增多有用摊薄了成本，进而 使适合年毛利率有所回调；2023 年 1-6 月，毛利率为负，主要受客户/居品结构以及折旧摊销 和东说念主工用度增多等影响。由于神色建造节拍影响，差速器产线于 2022 年下半年陆续转固，但 产能利用率尚不高，故 2023 年 1-6 月摊派的折旧摊销用度较高；同期，跟着 2022 年下半年 部分产线建造的徐徐完成以及产量的增多，东说念主工数目以及用度开销亦呈上升趋势。此外，2023 年 1-6 月公司差速器主要客户结构跟着部分客户采购量的进步发生了一定的治愈，现主要客 户当作国内新能源汽车的龙头公司，论述期内刊行东说念主向其销售的居品主要为毛利率偏低的单 一品类，为获取永恒配合机会扩大公司在新能源汽车范畴的市面目位和影响力，故当期向其 销售的居品毛利率合座偏低，进而影响了公司差速器当期毛利率水平。刊行东说念主考虑该客户的 市面目位以及跟着配合的深化和扩大，一方面公司在新能源商场的影响力有望扩大，一方面 公司现在已成为该客户其他神色的量产定点供应商，后续该客户向公司采购的居品数目有望 进一步增多，采购的居品型号以及居品品类亦有望更为丰富，从而改善毛利情景。    （4）航空零部件毛利率分析    公司航空零部件业务筹备模式主要为来料受托加工，影响居品毛利率的主要因素为居品 价钱、加工成本以及各期居品收入结构。由于居品的型号较多，不同居品的材质、 性能、规格 等相反较大，居品附加值有所不同，且订单具有一定的不平衡性，考虑各种居品工艺复杂程度、 加工难度、商场竞争情景、客户时效要求等，居品最终审订价钱不同，同期公司各种居品生 产范围化情况、坐蓐器用的摊销情况以及辅料的参预占比情况、东说念主工枉然情况等亦不同样， 而使得各种居品毛利率存在相反。由于下旅客户订单需求各年有所不同，导致公司各期收入 居品结构治愈及毛利率波动。 高毛利居品占比较高，具体如下表：             分类       2023 年 1-6 月      2022 年        2021 年            2020 年     毛利率≥55%以上居品占比          53.34%         73.17%        68.60%            77.11%     毛利率＜55%居品占比           46.66%          26.83%           31.40%         22.89%      且 2022 年度，毛利率进取 70%以上的航空零部件居品收入占比达 63%，远高于其他年 份，由此拉升了当年航空零部件居品的详细毛利率。      由于公司航空零部件居品主要选定受托加工模式，公司对客户拟委用加工的居品结构、 数目以及验收结算的居品结构和数目等不具有主动权，故各期收入结构中各种居品结构占比 不具有限定性，加之各种居品毛利率因上文所述原因存在较大相反，详细使得各期毛利率存 在一定波动。2023 年 1-6 月，高毛利率居品验收结算金额偏小，从而使适合期毛利率下滑较 多。      论述期内，公司在汽车零部件业务范畴外，班师打造航空航天零部件第二主业。现在同 行业中并莫得同样双主业模式的可比公司，因此分别与主营汽车传动系统相干零部件行业可 比公司和主营航空航天零部件行业可比公司的详细毛利率对比分析。      （1）汽车零部件业务同行业毛利率对比      论述期内，公司与汽车零部件行业可比上市公司6的详细毛利率对比分析如下：                                                                         单元：%     可比公司          主营居品              2023 年 1-6 月   2022 年     2021 年     2020 年            变速器齿环、变速器倒档齿轮、变速器 精锻科技                                   26.36       28.41       29.26      31.48            聚合齿轮、差速器锥齿轮等            电动器用及工业缝纫机齿轮、轿车齿 双环传动       轮、轿工程机械齿轮、卡车齿轮、摩托           21.17       21.08       19.53      17.37            车齿轮等            变速箱壳体夹具、齿轮轴、端盖、发动            机缸盖夹具、发动机缸体、发动机缸体 贝斯特                                    33.37       34.27       34.39      35.94            夹具、阀板、高压共轨燃油泵泵体、后            桥夹具、贯串件等            摩托车齿轮、农机齿轮、汽车变速器、 中马传动                                   17.89       15.18       15.71      16.58            汽车齿轮等 业的基本情况”之“（五）行业竞争时势”处一致。     可比公司              主营居品               2023 年 1-6 月   2022 年     2021 年   2020 年               DCT 变速箱阀体、变速箱壳体、电机壳 泉峰汽车          体、定子、端盖、废气轮回阀体、缸盖、             -5.43       9.29      20.80    26.07               缸体、烘说念、滑轮、换挡轴等               乘用车无级变速器、汽车内饰件、商用 万里扬                                          19.72      17.14      17.14    19.54               车系列变速器、新能源传动系统等                   平均值                        18.85      20.90      22.81    24.50                刊行东说念主详细毛利率                      30.58      34.55      35.26    33.84            刊行东说念主汽车零部件居品毛利率                     25.91      28.62      32.24    32.03      公司汽车零部件相干居品毛利率与可比上市公司平均水平存在一定相反，且各可比公司 之间毛利率亦存在相反。主要原因为不同公司间的细分居品、业务结构以及筹备模式等存在 相反。细分行业竞争时势有所不同，因此详细毛利率存在一些相反。论述期内，刊行东说念主汽车 零部件相干居品与精锻科技主营居品更具可比性，刊行东说念主汽车零部件居品毛利率与精锻科技 毛利率变动趋势及水平接近，公司毛利率水平较为合理。      就细分品类来看，公司主营同步器、聚合齿、差速器等汽车零部件，同行业可比公司无 同步器细分品类的相干数据。精锻科技 2020 年、2021 年、2022 年以及 2023 年 1-6 月差速器 锥齿轮类居品7毛利率分别为 32.39%、30.39%、33.26%和 31.25%，高于论述期内公司差速器 居品的毛利率，主要由于公司差速器居品论述期内尚处于试坐蓐或前期上量阶段，较大范围 的参预使得折旧摊销等成本较高，但尚未达到量产导致毛利率偏低，而精锻科技该居品产能 已布局多时，产能供应阶段不同故不具可比性。精锻科技 2020 年、2021 年、2022 年和 2023 年 1-6 月聚合齿类居品毛利率分别为 17.88%、18.46%、18.86%和 16.94%，与公司聚合齿的 毛利率走势访佛；但由于居品不同，且公司比年来境表里聚合齿客户开发情况较好，销售规 模逐年进步，范围效应日益夸耀；同期，公司聚合齿的坯件主要从子公司青竹机械采购，青 竹机械通过技能创新、智能坐蓐等方式优化成本，克服了原材料价钱上升的压力，产业链的 相对完好意思亦为公司聚合齿毛利率上风提供撑持，故公司聚合齿毛利率与精锻科技聚合齿毛利 率存在较大相反。      （2）航空零部件行业可比上市公司详细毛利率对比      论述期内，公司与航空零部件行业可比公司详细毛利率对比如下：      公司简称          2023 年 1-6 月    2022 年度           2021 年度           2020 年度     爱乐达                   49.84%        51.99%            56.63%            69.26%     立航科技                  40.64%        42.34%            48.57%            49.45%           注     利君股份                  42.13%        48.94%            53.45%            58.63%     广联航空                  43.40%        53.23%            43.65%            54.46%     平均值                   44.00%        49.13%           50.58%             57.95%     昊轶强                   51.62%        64.21%            55.93%            59.74% 轮两种组成。   注：利君股份的毛利率为航空航天零部件制造业务的毛利率；昊轶强毛利率为昊轶强并表恒翼升 后详细毛利率。   从航空零部件相干上市公司数据来看，航空零部件行业毛利率无边偏高，且各年度会有 一定的波动。公司航空零部件业务毛利率适合行业特色。论述期内，昊轶强的毛利率波动幅 度比较高，主要由于筹备模式影响，昊轶强主要为来料受托加工，毛利率变动受各期客户领 用结算的委用加工居品结构不同而不同；公司受托加工的不同居品受加工精度、难度以及数 量等不同，毛利率亦会有较大不同。   （四）2023 年半年度净利润同比下滑原因分析 财务用度和信用及金钱减值赔本增多所致。2023 年 1-6 月公司主要盈利数据同期对比如下：        神色            2023 年 1-6 月         同期变动金额          同期变动比例 营业收入（万元）                     82，438.30        11，211.33      15.74% 毛利率                             30.58%     -6.75 个百分点             - 毛利额（万元）                      25，207.40        -1，377.76      -5.18% 销售用度（万元）                       1，028.96           -3.28      -0.32% 解决用度（万元）                       4，795.89         382.13       8.66% 研发用度（万元）                       4，650.05         -572.82     -10.97% 财务用度（万元）                       3，541.46        2，205.99     165.19% 信用及金钱减值赔本（万元）                 -1，109.63         -795.18     252.88% 营业利润（万元）                       9，711.54       -4，231.05     -30.35% 利润总和（万元）                       9，725.57       -4，270.30     -30.51% 净利润（万元）                        8，868.28       -3，513.54     -28.38% 万元；受银行借款以及公司 2022 年末刊行 5 亿元可转债影响，2023 年 1-6 月财务用度较前年 同期增多 2，205.99 万元；2023 年 1-6 月，受应收账款及存货范围增多的影响，坏账准备以及 存货跌价准备计提范围增多，进而使得信用及金钱减值赔本系数增多 795.18 万元，上述因素 详细减少利润金额 4，378.93 万元。考虑税金及附加、其他收益、销售用度、解决用度和研发 用度等因素的总和影响后，营业利润较 2022 年 1-6 月减少 4，231.05 万元。重叠营业皮毛差以 及所得税等影响后，净利润同比减少 3，513.54 万元，同比下滑 28.38%。   从影响公司 2023 年 1-6 月事迹变动的居品角度来看，与 2022 年 1-6 月同期比较，同步 器、聚合齿、差速器和航空零部件居品已矣的毛利润额分别减少 42.53 万元、275.10 万元、 从同行业公司爱乐达、立航科技的公开数据来看，2023 年 1-6 月，爱乐达和立航科技扣除非 粗拙性损益后包摄母公司净利润分别下滑 32.31%和 89.09%，亦出现了不同程度的下滑，公 司航空零部件产业 2023 年上半年纪迹下滑适合行业情况。   （五）聚合采购-坐蓐-验收周期、存货组成及库龄、在手订单及存货期后结转情况等， 讲解公司论述期内存货范围较高的原因，分析公司存货盘活率低于同行业平均水平的合感性、 公司存货跌价准备计提是否充分；   （1）刊行东说念主产业链的完善及延长，使得保持一定存货范围具有合感性和必要性   论述期内，刊行东说念主不休完善汽车零部件制造行业纵向产业链以及横向居品结构，为此存 货范围呈现一定的增多态势。   ① 纵向产业链延长角度：2020 年，刊行东说念主收购青竹机械，产业链进取延长至坯件好处。 而后，公司汽车零部件相干居品的主要坯件基本由青竹机械负责。由此，原材料和在居品的 范围论述期内呈增多趋势。   ②横向居品结构丰富角度：论述期内，公司一方面拓展了第二主业——航空航天零部件 业务；一方面进一步丰富了汽车零部件相干居品系列，扩展了差速器和电机轴居品，且所建 设的差速器产线为涵盖从钢材运行至割断、锻压、锻造、热处理、机加等较为完好意思的坐蓐流 程，以及打造含行半齿、差壳、主减齿的总成供应才略。由此，也增多了公司的存货需求。   （2）刊行东说念主所处行业特色，亦影响了现有存货范围   ① 客户对刊行东说念主供货及响应节拍要求高，且公司依客户订单坐蓐，故期末存货余额较高 受行业特色影响。   就汽车零部件业务而言：刊行东说念主汽车零部件相干业务客户，实行上线结算，要求公司在 客户所在地确立外乡仓库，提前储备所需居品，使用后如期结算。为知足客户需求，提高响 应速率以及做事才略，公司按客户要求确立了相应外乡仓并根据客户订单提前配置相干存货。 由于公司客户粉饰范围较广，聚合上述行业特色，故论述期各期末汽车零部件相干居品的期 末库存商品余额较高。   就航空航天零部件业务而言：客户向刊行东说念主下达订单后，公司按约定时候完成加工并交 付至客户。论述期内，刊行东说念主范围蔓延以及展业成果较好，客户订单增多导致相干存货范围 进步。   ②坐蓐结算周期较长以及业务范围的进步，亦催化了存货范围的增多。   就汽车零部件业务而言：公司采购的主要原材料为钢材，因为不同居品系列所需钢材型 号、材料要素等不同，需要提前定制，故园品结构的丰富使得钢材的合座采购范围相应增多； 从原材料参预到坐蓐完工居品入库，坐蓐周期约在 10 天至 30 天，视居品类别不同有所相反。 产成品出库至配送到客户所在地的外乡仓，在途时候约 3 至 7 天。客户根据自己需要从公司 外乡仓取用居品，上线安装后结算。居品从入库外乡仓到客户上线结算约 2 个月时候，客户 领用后粗拙当月即可对账结算。由此，从材料入库至验收结算时候周期相对较长，而业务规 模的蔓延则进一步需要存货范围的进步赐与维持。      就航空航天零部件业务而言：公司航空航天零部件主要选定受托加工模式，原材料储备 不高，但由于行业验收结算周期长的原因，导致航空航天零部件业务的相干居品库存较高， 且跟着刊行东说念主该业务范围的蔓延以及客户订单的增多，存货范围亦呈上升趋势。公司航空航 天零部件相干居品根据客户订单坐蓐托付后，下旅客户粗拙会在取得其末端客户验收后，才 向公司提供验收阐发，验收周期较长，且验收结算周期受限于主制造商自己坐蓐筹画以偏执 客户验收节拍。      （1）刊行东说念主存货组成及讲解      ①刊行东说念主各期末存货组成      论述期各期末，公司存货主要由库存商品、发出商品、在居品、原材料等组成。论述期 各期末，公司存货组成如下：                                                                                 单元：万元 神色                        比例                   比例                  比例                    比例              金额                    金额                   金额                   金额                          （%）                  （%）                  （%）                  （%） 原材料           6，763.41     10.02   4，755.27      7.33   6，280.52    11.90    3，832.48      9.36 在居品           5，830.50      8.64   6，607.55   10.18     4，281.56      8.11   5，351.28   13.06 库存商品         28，252.77     41.86 26，781.46    41.26 23，756.92      45.02 16，163.01      39.45 发出商品                                                    1，335.48      2.53    535.19       1.31 已托付未结算受托加 工居品 盘活材料          3，957.24      5.86   4，821.19      7.43   4，127.72      7.82   3，539.37      8.64 委用加工物质                                                                        672.60       1.64 系数           67，493.54 100.00 64，902.27 100.00 52，765.06 100.00 40，966.10 100.00      ②刊行东说念主期末存货组成与刊行东说念主筹备模式以及业务开展情况匹配      公司选定以销定产的坐蓐模式，需保持一定的原材料库存，但原材料范围及占比可控。 同期，公司的汽车零部件业务卑劣主机配套客户主要为发动机及整车制造企业，该等厂商一 般奉行零库存解决模式，需要公司就近对主机厂商进行居品配套，从而保证供货实时性，下 游厂商的上述采购模式使得公管库存商品余额相对较高，但与公司的坐蓐筹备模式及行业生 产特色吻合。      已托付未结算受托加工居品主要为昊轶强受客户委用加工已托付客户但尚不知足收入 阐发条件的居品，该等居品从托付给客户至客户验收并最终阐发，一般需要较万古候，这符 合昊轶强的业务模式。 公司居品系列丰富、业务范围的拓广、销售范围增多等原因，原材料、库存商品以及已托付 未结算受托加工居品等相应增多所致。 为履行订单义务，库存商品以及已托付未结算受托加工居品等增多所致。2023 年 6 月末，公 司存货余额较 2022 年末增多 3.99%，基本保持相识。      （2）刊行东说念主库龄结构溜达讲解      放胆 2023 年 6 月末，刊行东说念主存货库龄结构情况如下：                                                                      单元：万元      存货组成      2023 年 6 月末金额                                     金额             占比        金额           占比 原材料                    6，763.41       6，483.00     95.85%      280.41     4.15% 在居品                    5，830.50       5，801.59     99.50%         28.91   0.50% 库存商品                  28，252.77      27，300.05     96.63%      952.72     3.37% 已托付未结算受托加 工居品 盘活材料                   3，957.24       2，674.93     67.60%    1，282.31     32.40% 系数                    67，493.54       53，262.76    78.92%    14，230.78    21.08%   注：上表占比系库龄金额占该类存货金额比例。      ①原材料、在居品和库存商品 95%以上库龄为一年以内，销售盘活情况邃密      论述期末，刊行东说念主原材料、在居品和库存商品库龄基本为一年以内，销售结转情况较好。      ②已托付未结算受托加工居品库龄较长，与航空零部件行业模式匹配      公司航空零部件居品主要为受托加工模式，公司所产居品均系根据客户订单以实时候要 求坐蓐托付，但受客户验收结算周期较长的影响，存在库龄进取一年以上的情形，适合业务 实践。      经查阅其他航空零部件制造公司如的迈信林（688685.SH）和立航科技（603261.SH）等 公司的公开府上，其相干居品的库龄亦存在较多一年以上的，公司已托付未结算受托加工产 品的库龄有进取一年以上的适合行业旧例。   ③盘活材料存在一定长库龄居品，具有合理原因   盘活材料主淌若坐蓐用检具、夹具、刀具、模具以及备品备件等储备物质，存在一定比 例的库龄较长品主要系部分盘活材料可轮回使用或生命周期较长或为圭表件备货等。   （3）已托付未结算受托加工居品存在长库龄居品讲解   ①受筹备模式影响，刊行东说念主期末存在一年以上的已托付未结算受托加工居品   刊行东说念主航空零部件相干业务主要筹备模式为受托加工，形成的存货均为按客户订单以及 要货时候坐蓐托付。公司从获取客户订单至加工完成后托付客户的时候周期平均在 3 个月以 内，具体视加工居品不同而有所不同。   公司航空零部件相干居品根据客户订单坐蓐托付后，下旅客户验收结算周期较长，验收 结算周期受限于客户居品检测验收安排、主制造商自己坐蓐筹画等，部分居品还受限于主制 造商客户的验收节拍。但客户粗拙会提前下单且要求公司在约定时候托付，不然需承担一定 的延迟托付用度。由此导致刊行东说念主完成受托加工托付的相干居品从托付至阐发收入的周期较 长，进而使得公司期末存在较高范围的一年以上已托付未结算受托加工居品。且跟着公司订 单获取才略不休加大以及产能供应才略的进步，销售范围缓缓蔓延，根据客户订单组织坐蓐 及托付的居品范围亦随之进步，进而使得论述期各期末已托付未结算受托加工居品范围不休 蔓延。   公司航空零部件业务粗拙主要经由节点如下：签署合同（前置合戚然况）→客户下发生 产订单→公司依订单向客户领料→公司坐蓐加工→公司加工完成将居品移交客户→客户初 验入库→客户坐蓐领用→客户审价（如需）→补签合同（后置合戚然况）→客户出具叮咛单 /结算示知单→公司开具发票→客户支付货款。上述经由中，从客户下发坐蓐订单至公司加工 完成托付客户所需时候相对可控，粗拙不会进取 3 个月；但后续经由则由澈底由客户主导， 受客户自己坐蓐筹画、测试/试验安排等影响而时候瑕瑜不同，且由于航空翱游器居品的高精 密性、制造工艺繁琐、制造经由较长等特色，使得客户从收到公司受托加工居品至其出具交 接单/结算示知单的时候跨度相对较长。   由于昊轶强居品托付时，未能获取客户不错明确居品限定权滚动的充分外部凭据，故谨 慎起见，公司在收到客户验收结算示知单/叮咛单后阐发收入，由此使得居品加工托付后至收 入阐发时候周期较长。   ②已托付未结算受托加工居品验收周期较长的讲解   公司已托付未结算受托加工居品自公司托付至客户验收，周期较长。受托加工居品类别 不同验收周期亦不同样，且受行业验收结算民俗、下旅客户居品使用筹画以偏执客户检测验 收安排等客不雅因素影响，客户或神色的验收周期存在不确定性且不具有剖析限定性，使得公 司部分已托付未结算受托加工居品的验收结算时候长达二至三年，极少进取三年以上。论述 期内，公司航空零部件居品自托付至验收阐发收入的平均周期占比如下：      论述期                 1 年以内            1-2 年              2-3 年                 3 年以上      验收周期较长以及客户对托付时候的要求，使得公司期末存在较高比例的一年以上已交 付未结算受托加工居品。      公司已托付未结算受托加工居品托付后验收周期较长且验收节拍具有一定不确定性的 原因主要包括：A 公司居品主要应用于航空翱游器尤其是军用航空翱游器，客户的技能要求 及圭表较高，在验收前需完成一系列测试、试验、安装等要领，手续、经由较为繁琐复杂； B 针对多级配套居品，需多家供应商协同配套、联调测试完成后才可对各配套厂商居品进行 验收阐发，这也一定程度延长了验收周期；C 航空翱游器部分居品应用范畴罕见或部分零部 件材料罕见，而某些部件材料供应不足时、外部不利因素等会导致客户坐蓐延迟，合座神色 完工时候不确定性较高，影响了验收节拍；D 军品还受客户年度预算编制和下达等一系列的 因素影响，亦增多了验收节拍的不确定性。      ③同行业公司亦存在长库龄存货      受客户验收结算周期较长影响，公司存在一定比例一年以上库龄的已托付未结算受托加 工居品，与行业特色一致。经查阅航空零部件制造公司“迈信林”和“立航科技”的公开披 露府上，其亦存在一定比例长库龄的发出商品，具体如下： 公司称号           一年以内库龄占比           1-2 年库龄占比             2-3 年库龄占比            3 年以上库龄占比  迈信林            58.78%           21.90%              7.56%                   11.76% 公司称号           一年以内库龄占比           1-2 年库龄占比             2-3 年库龄占比            3 年以上库龄占比 立航科技            71.18%           21.88%              4.27%                   2.67% 公司称号           一年以内库龄占比           1-2 年库龄占比             2-3 年库龄占比            3 年以上库龄占比                                                                                    注  刊行东说念主            48.49%           42.97%              8.53%                     -      注：刊行东说念主已托付未结算受托加工居品库龄从 2020 年收购起算，故账面夸耀无 3 年以上库龄产 品。      要而言之，刊行东说念主期末存在一年以上的已托付未结算受托加工居品与所在行业筹备模式 以及客户验收结算周期较长磋磨，具有合感性。      （4）主要期末存货有订单维持      ①汽车零部件业务期末余额与在手订单的匹配情况      刊行东说念主汽车零部件相干业务选定以销定产的坐蓐模式，除极少安全库存外，刊行东说念主库存 商品均有相干订单维持。刊行东说念主汽车零部件下旅客户主要为发动机及整车制造企业，该等厂 商一般奉行零库存解决模式，需要刊行东说念主就近对主机厂商进行居品配套，从而保证供货实时 性。刊行东说念主制造部根据销售部的月度销售筹画制定月度坐蓐筹画，且逐日会根据销售部门的 反馈实时治愈优化坐蓐工单。      公司期末存货余额次年销售结转比例如下： 神色                      2023 年 6 月末      2022 年末          2021 年末       2020 年末 库存商品+发出商品余额①（万元）             28，252.77        26，781.46     25，092.40     16，698.20 次年结转金额②（万元）                  12，568.39        26，047.47     24，395.81     15，929.12 期后结转率③=②÷①                     44.49%           97.26%        97.22%        95.39%   注：2020 年和 2021 年的期后结转率系指 2020 年末和 2021 年末余额在次年的结转比率；2022 年 的期后结转率系指 2022 年末余额在 2023 年 1-6 月的结转比率；2023 年 6 月末的期后结转率系指 2023 年 6 月末余额在 2023 年 7 月的结转比率。      论述期各整年末，公管库存商品期后结转率在 95%以上，讲解汽车零部件相干业务期末 存货期后销售已矣情况较好。放胆 2023 年 6 月 30 日，公管库存商品主要居品同步器、聚合 齿、差速器、主转毂，期末库存商品的在手订单粉饰情况如下：                                                                         单元：万元 商品类型           放胆 2023-6-30 主要库存商品余额            放胆 2023-6-30 在手订单预测金额 同步器                              13，200.17                                19，765.97 聚合齿                                4，961.22                                7，020.68 差速器                                5，548.14                                8，078.72 主转毂                                1，458.15                                2，685.54   注：上表数据不组成盈利预测。      由此，公司根据与客户签署的合同、定点合同并聚合预疏通的客户坐蓐筹画等测算，截 至 2023 年 6 月 30 日，公司在手订单预测金额足以粉饰期末的库存商品。      ②航空零部件业务期末存货余额与在手订单的匹配情况      公司航空零部件相干业务形成的存货主要为已托付未结算的受托加工居品。公司航空零 部件相干业务主要模式为受托加工业务，均有客户订单维持。公司依据客户提供的原材料、 图纸和托付进程筹画等组织安排坐蓐。在莫得订单的情况下，公司无法取得用来加工的特定 原材料，也无法向下旅客户托付超出订单的居品。因此，不存在无订单匹配的已托付未结算 受托加工居品。该等居品从托付给客户至客户验收并最终阐发，一般需要较万古候，故存货 中已托付未结算受托加工居品金额较高，适合行业旧例。   放胆 2023 年 6 月 30 日，航空零部件居品在手订单如下： 已托付未结算受托加          已托付居品对应的订单金           在居品对应的订单金额          期后结转金额 工居品余额（万元）             额（万元）                 （万元）              （万元）   注：上表数据不组成盈利预测。   放胆 2023 年 6 月末，公司已托付未结算受托加工居品的客户组成与客户订单组成相匹 配，均主要为客户 X 和客户 Y。   综上，公司主要选定以销定产的业务模式，期末库存基本有订单维持，且从积年的销售 数据以及放胆 2023 年 6 月末的在手订单情况来看，刊行东说念主在手订单足以粉饰期末存货。刊行 东说念主期末存货余额与收入范围匹配，期末存货余额较高适合行业旧例以及自己业务需要。   详细上述分析，公司期末存货余额较高与公司筹备模式以及行业旧例相匹配，主要存货 有订单维持，神秘顾客新闻期末存货余额较高具有合感性。   如前所述，现在同行业中并莫得访佛刊行东说念主双主业模式的可比公司，因此分别对比汽车 零部件行业和航空航天零部件行业情况。   （1）汽车零部件行业可比公司存货盘活率对比   论述期各期，公司与汽车零部件同行业可比公司存货盘活率方针对比如下：   财务方针             公司称号   2023 年 1-6 月    2022 年    2021 年     2020 年               精锻科技            2.45         2.80      2.98       3.21               双环传动            3.19         3.12      3.11       2.51               贝斯特             2.71         2.62      3.61       3.39               中马传动            4.33         4.07      4.70       4.95 存货盘活率（次）      泉峰汽车            2.51         2.44      1.74       2.11               万里扬             4.35         4.59      4.98       6.16               同行业平均值          3.26         3.27      3.52       3.72               刊行东说念主             1.73         1.64      2.00       2.39               剔除昊轶强后          2.40         2.23      2.57       2.39   注：2023 年 1-6 月存货盘活率均已年化处理。   论述期内，公司存货盘活率低于可比公司平均值，主要由于各可比公司主营居品、筹备 模式以及业务缱绻布局等不同所致。论述期内，为进步盈利才略，公司一方面纵向延长产业 链，进取游延长至坯件好处，一方面横向引申丰富居品系列以及做事才略，居品大类新增差 速器，居品细分品类则亦跟着开发的客户以及神色增多而有所增多，故存货范围呈现一定增 长趋势，进而影响了存货盘活率。公司与精锻科技部分汽车零部件主营居品邻近，2023 年 1-   （2）航空零部件行业可比公司存货盘活率对比   就航空零部件业务而言，昊轶强（合并口径）存货盘活率与可比公司对比如下：        公司称号          2023 年 1-6 月   2022 年   2021 年 爱乐达                      1.32        1.57     1.70 立航科技                     0.66        1.71     1.99 广联航空                     2.32        1.28     1.07 昊轶强                      0.48        0.37     0.54   注：利君股份主营业务非沿路为航空航天业务，故上表未予对比。   昊轶强以受托加工业务为主，存货盘活率低于同行业可比公司，主要受到收入阐发政策 的影响，导致存货余额较大。就收入阐发政策来说，收入阐发时点靠前，则库存商品较少、 存货盘活率高，在客户回款安排不变的情况下，收入阐发时点靠前，后续回款周期则相应拉 长，使得期末应收账款余额较高且账龄长；收入阐发时点靠后，则库存商品较大、存货盘活 率低，但应收账款余额较低且账龄短。   零部件受托加工的主要质料方针是加工精度，但在托付时客户仅查对数目及外不雅，不会 对零部件一一进行精度测量并出具质料验收单子；客户在后期坐蓐领用时如果发现分歧格产 品则示知加工方返修或换货，临了如期统计已领用的及格居品，并向加工方发出结算清单进 行开票结算。如果是后置合戚然况，此时才确订价钱补签合同。   昊轶强将取得客户结算清单当作收入阐发的具体时点，适合企业司帐准则相干规矩，反 映了昊轶强的实践业务特色。根据《企业司帐准则第 14 号——收入》(财会[2017]22 号)，对 于在某一时点履行的践约义务，企业应当在客户取得相干商品限定权时点阐发收入。在判断 客户是否已取得商品限定权时，企业应当考虑下列迹象：   a 企业就该商品享有刻下收款职权，即客户就该商品负有刻下付款义务。   合同条件约定：         “甲方（客户，下同）收到货品验收及格后并收到乙方（昊轶强，下同） 开具的升值税专用发票后 90 天内将沿路利弊款项支付给乙方。”   在客户提供结算清单并示知开票结算前，昊轶强无凭据解释货品已验收及格，即使开具 升值税专用发票客户也拒却接纳。根据合同约定，客户莫得刻下付款义务。   b 企业已将该商品的法定通盘权滚动给客户，即客户已领有该商品的法定通盘权。   受托加工物质法定通盘权属于委用方。   c 企业已将该商品什物滚动给客户，即客户已什物占有该商品。   商品叮咛后，委用方已什物占有该商品。   d 企业已将该商品通盘权上的主要风险和酬报滚动给客户，即客户已取得该商品通盘权 上的主要风险和酬报。   合同条件约定：         “居品投递交货所在并验收及格后，居品的通盘权及毁损灭失的风险滚动 至甲方。”   由于客户处于强势地位以及居品罕见性，昊轶强无法要求客户在移交时就进行验收。依 据合同约定，客户仍有权要求加工方在实践领用验收及格前承担商品毁损灭失的风险。   e 客户已接管该商品。   合同条件约定：“居品的质料劣例必须使用后才调发刻下，由甲方坐蓐现场历练东说念主员验 收。”；    “如发现居品不适合验收圭表或需返修，甲方有权随时示知乙方要求更换粗略返修，甲 方可在合同款内顺利扣除因乙方不成在要求时候更换应扣减的用度或返修用度。”   因此，在客户坐蓐东说念主员实践领用居品并历练及格前，客户并未接管沿路商品。   f 其他标明客户已取得商品限定权的迹象。   要而言之，依据合同条件约定，昊轶强在收到客户结算清单时，才调推定清单所列居品 已训诲收及格，客户已接管该居品且该等居品的主要风险和酬报已滚动给客户，在昊轶强开 具升值税专用发票后，取得无条件收款权。因此，昊轶强将取得客户结算清单当作收入阐发 的具体时点，适合企业司帐准则相干规矩，响应了昊轶强的实践业务特色。   但在同行业可比公司中，根据其年报等公开府上，爱乐达在“同期知足客户已签收或实 际已使用并合同已签署”时阐发收入，广联航空在“向客户托付居品并收到客户开具的验收 解释文献（称号为“验收单”             、“验收论述”、                    “移交单”、                         “叮咛单”等）”时阐发收入。该等公 司的收入阐发时点主要为居品交货时，早于昊轶强，其期末存货中的“发出商品”或“已交 付受托加工居品”余额比较昊轶强更少，存货盘活率较高，但应收账款盘活率偏低。昊轶强 收入阐发时点较上述可比公司相对靠后，故期末存货余额较大，存货盘活率低，但应收账款 盘活率较高。 转率如下：    公司称号         2023 年 1-6 月              2022 年          2021 年 爱乐达                            0.66                0.91            1.59 立航科技                           0.55                1.39            2.00       公司称号           2023 年 1-6 月                2022 年                 2021 年 广联航空                                0.93                   1.14                   0.53 昊轶强                                 4.47                  10.24                  10.39      要而言之，刊行东说念主存货盘活率低于同行业可比公司适合公司现在筹备本色，具有合感性。      （1）计提政策及金额      金钱欠债表日，公司存货选定成本与可变现净值孰低计量，按照存货成本高于可变现净 值的差额计提存货跌价准备。库存商品、在居品和用于出售的材料等顺利用于出售的商品存 货，其可变现净值按该存货的测度售价减去测度的销售用度和相干税费后的金额确定；用于 坐蓐而持有的材料存货，其可变现净值按所坐蓐的产成品的测度售价减去至完工时测度将要 发生的成本、测度的销售用度和相干税费后的金额确定。      根据上述政策，论述期各期末，刊行东说念主对存货计提存货跌价准备分别为 808.29 万元、                                                                            单元：万元 神色              2023.6.30           2022.12.31        2021.12.31        2020.12.31 库存商品                  1，611.76             1，318.53          1，330.79            709.42 发出商品                                                          137.72              98.87 系数                    1，611.76             1，318.53          1，468.50            808.29      （2）存货跌价准备计提具有充分性      ①公司主要存货库龄较短，且销售模式为以销定产或受托加工，存货可变现才略较强      公司主要选定以销定产或受托加工的销售模式，原材料等主要按排产筹画购置，在居品、 库存商品以及已托付未结算受托加工居品等均有相应订单维持。同期，公司存货华夏材料、 库存商品库龄 95%以上均为一年以内，库龄结构较为健康；已托付未结算受托加工居品一年 以上金额较高，但均为按客户订单托付，存货可变现才略较强。      ②订单粉饰率高，存货期后销售情况较好      A 汽车零部件相干居品      聚合前述库龄结构，2020 年末、2021 年末、2022 年末和 2023 年 6 月末，公司一年以内 的库存商品占当期末库存商品总和的比例分别为 96.56%、97.78%、97.32%和 97.24%，讲解 期末库存商品在期后一年内基本均已矣了销售。同期，根据公司业务模式，公司汽车零部件 业务选定以销定产，放胆 2023 年 6 月末，公司汽车零部件居品在手订单金额足以粉饰期末库 存商品，预期后续销售结转较好。  要而言之，论述期内，公管库存商品期后销售已矣情况较好，公司已按摄影干司帐政策 对试成品、或个别尚未已矣范围效益的居品，根据减值测算结果计提存货跌价准备。  B 航空零部件相干居品  已托付未结算受托加工居品则为公司按客户要求受托坐蓐，且公司主要选定来料加工模 式，并具有销售合同维持，故后续基本不存在滞销或收入阐发不成风险。  昊轶强受托加工的航空零部件居品均有明确的订单和图号，一一双应于每批每架次飞机 的坐蓐，加工的材料只可使用客户提供的特种材料，不允许使用其他材料补充或替代，因此 客户对每一件委用加工居品均有严格的什物流转追踪。昊轶强托付居品后，客户后续会按照 坐蓐筹画领用进入下一世产工序，如果领用后发现质料问题会立即示知昊轶强返修，不然会 影响通盘坐蓐进程。在领用过程中发生的极少返修用度，昊轶强在返修当期即顺利计入了损 益。由于居品的罕见性，已领用进入下一世产工序的受托加工居品不会再发生退货及返修。  鉴于昊轶强受托加工的航空零部件居品定制化程度高，有对应的飞机架次，且原材料价 值高，客户一朝下订单要求昊轶强坐蓐，则不会破除，且特种材料通盘权为客户的，是以客 户亦不会将已受托加工完成并托付的相干零件归赵昊轶强。论述期内，公司已托付未结算受 托加工居品未发生客户退货情形，不存在因居品质料或污点所导致的纠纷、争议、大额抵偿 等，亦未始收到过客户因居品质料问题所发出的书面示知。  针对长库龄的已托付未结算受托加工居品，昊轶强与客户保持疏通跟进，如果发现有在 无法结算的迹象，公司将实时计提减值准备。  论述期内，公司已托付未结算受托加工居品订单粉饰率高，期后销售已矣情况较好，不 存在存货减值。  ③原材料不存在减值  论述期内，公司主要原材料为钢材、铜锭、毛坯件、配套件等坐蓐所需零部件，主要为 汽车零部件相干的原材料。公司每月集聚合库存以及坐蓐筹画等拟定采购筹画，对于巨额商 品，采购价钱随行就市，对于坯件等，则参考采购时长江有色金属网材料价钱的基础上，根 据依然协商好的订价机制确定。合座而言，公司原材料库龄短盘活快，且有订单匹配。论述 期内，公司详细毛利率较高，原材料未发生减值。  要而言之，论述期各期末公司存货库龄主要集中在一年以内，库龄溜达情况较为合理， 适合企业实践坐蓐筹备特色。公司存货的订单粉饰率高，期后结转及销售情况邃密。公司已 按照《企业司帐准则》要求，对存货进行减值测试并相应计提跌价准备，存货跌价准备计提 充分、合理。   （3）存货跌价准备计提比例与同行业公司的对比讲解   论述期期末，公司与同行业可比公司的存货跌价准备余额占存货余额的比例对比情况如 下：       公司称号     2023 年 1-6 月        2022 年度                  2021 年度              2020 年度 精锻科技              6.30%               7.13%                   8.65%              10.02% 双环传动              3.39%               3.31%                   2.93%               4.16% 贝斯特               3.40%               3.29%                   0.89%               0.84% 中马传动              0.50%               0.48%                   0.39%               0.50% 泉峰汽车              1.59%               1.66%                   0.99%               1.86% 万里扬               1.35%               1.60%                   1.58%               1.10% 平均值               2.75%               2.91%                   2.57%               3.08% 剔除精锻科技平均值         1.71%               2.07%                   1.36%               1.69% 刊行东说念主               2.39%               2.03%                   2.78%               1.97% 比较存在一定相反，主淌若与精锻科技存在较大相反。根据精锻科技公开府上，其对部分期 末呆滞物料计提了较大金额的存货跌价准备。公司产业链更完善，相干材料更具通用性，部 分原材料如铜材不错熔真金不怕火再利用。且公司存货中含有较高金额的已托付未结算受托加工的航 空零部件居品等相干居品，该类居品主要为来料受托加工品，并已通过客户初检，有销售合 同/订单维持，相干居品毛利率较高，不存在减值。剔除精锻科技后可比公司存货跌价准备余 额占存货余额比例平均值与刊行东说念主比较较为接近，适合行业特色。   综上，公司存货跌价准备的计提适合自己实践情况，与同行业可比公司间相反具有合 感性，论述期内，存货跌价准备计提较为充分。   （六）论述期内公司票据转让和贴现的具体情况、选定数字化应收账款债权凭证结算的 具体内容，分析买卖承兑汇票的交易敌手方、账龄、过期情况及坏账计提情况，讲解公司坏 账准备计提是否充分；                                                                                   单元：万元 神色                        2023.6.30            2022.12.31       2021.12.31       2020.12.31 期初票据余额                        11，522.85           17，946.97        26，787.69        16，665.21 其中：银行承兑票据                      7，339.08           13，437.76        19，030.01        10，778.09       买卖承兑票据                   4，183.77            4，509.22           7，757.68       5，887.12 本期增多金额                        43，263.80           78，092.23        91，871.21        73，804.41 其中：银行承兑票据                     38，221.13           64，369.21        70，350.14        54，206.44       买卖承兑票据                   5，042.67           13，723.02        21，521.07        19，597.97 背书转让金额                        10，457.48           47，694.55        31，246.36        22，816.54 神色                  2023.6.30            2022.12.31      2021.12.31      2020.12.31 其中：银行承兑票据               8，586.50            32，137.41       18，901.27       17，585.02      买卖承兑票据             1，870.98             5，179.60         6，854.31       5，875.05 本期贴现款额                 11，771.66            18，370.67       26，344.06        4，442.59 其中：银行承兑票据              11，771.66            18，370.67       24，287.26        4，442.59      买卖承兑票据                                                   2，056.80 过期转入应收账款金额                                                      94.22 其中：银行承兑票据      买卖承兑票据                                                     94.22 本期到期托收金额              10，355.06             28，828.68       48，559.06       35，779.28 其中：银行承兑票据               6，633.62            19，959.81       32，753.86       23，926.91      买卖承兑票据             3，721.43             8，868.87       15，805.20       11，852.37 期末在手票据余额              22，202.46              1，145.31       12，415.19       27，431.21 其中：银行承兑票据             18，568.43              7，339.08       13，437.76       19，030.01      买卖承兑票据             3，634.02             4，183.77         4，468.22       7，757.68 期末未断绝阐发金额（买卖承 兑汇票已背书贴现未到期）   论述期内，跟着销售范围的扩大，收取的票据逐年增多，且为知足筹备需要，公司聚合 资金实践和使用缱绻，将相干票据分别用于背书支付货款或固定金钱购置用度等、贴现或到 期托收等。   数字化应收账款债权凭证是指基于中枢企业（含其子公司）在供应链真正交易中对供应 商应收账款的无条件付款承诺，由中枢企业在银行招供的数字信用凭证做事机构的业务平台 上，对应收账款的债权债务关系等要害信息以数据电文方式进行纪录阐发，并承诺在指定日 期无条件兑付应收账款的电子债权凭证。论述期内，公司收到的数字化应收账款债权凭证主 要为迪链（比亚迪迪链供应链信息平台）、卡信（陕西式士特信业务）、航信（中航信用金融 做事平台）     、建信融通（建造银行集团旗下互联网技能产业链金融信息详细做事平台）等。   论述期各期末，公司计入应收账款的数字化应收账款债权余额如下：                                                                            单元：万元 神色              2023.6.30          2022.12.31           2021.12.31       2020.12.31 数字化应收账款债权           5，667.10              3，266.94            134.00           135.00 其中：建信融通                 4.77                 40.00            134.00            35.00      卡信                                   1，065.00      迪链             4，001.44              1，187.75      航信             1，660.89                974.18                             100.00   跟着数字化变嫌的不休鼓舞以及信息技能水平的优化进步，加之中国银保监会和中国东说念主 民银行等不休出台政策饱读舞供应链融资并加强监管，且通过数字供应链平台不错方便、高效 确权，成为助力优质公司方便、低成本融资的邃密器用，比年来，天资资信较好的企业为充 分裁减自己资金成本，使用数字应收账款债权凭证方式支付货款的范围愈发增多。   由上表，论述期内，跟着公司业务的丰富以及客户自己资金安排，使用应收账款债权凭 证方式支付货款的金额增多。但相干客户论述期内均资信情况邃密，不存在紧要负约风险。   （1）公司应收票据交易敌手方/承兑方、账龄以及过期情况讲解   论述期各期末，刊行东说念主应收票据按交易敌手/承兑东说念主组成如下：            神色               2023.6.30       2022.12.31   2021.12.31      2020.12.31                                                                     注1 应收票据-买卖承兑汇票                   5，224.50        4，970.73   8，286.95          9，573.48 按交易敌手/承兑东说念主列示明细： 武器装备集团财务有限攀扯公司                1，365.63          850.56     1，313.03        2，463.20 上海汽车集团财务有限攀扯公司                1，251.43        2，460.32     2，852.97        1，896.37 一汽财务有限公司                       742.44           489.00       781.91          210.13 中国重汽财务有限公司                     285.00         1，098.85     3，012.23        4，334.67 山东重工集团财务有限公司                            -        72.00               -            - 中建财务有限公司                       100.00                -               -            - 陕西式士特齿轮有限攀扯公司                 1，300.00                       200.00 浙江万里扬股份有限公司                                                                  200.00 綦江永跃齿轮有限公司                                                    94.22          102.25 格特拉科（江西）传动系统有限公司                                                             100.00 客户 Y                                                                         100.00 重庆茂捷汽车变速器有限公司                                                                 61.66 重庆蓝黛变速器有限公司                                                                   55.00   注2 其他                              180.00                        32.60           50.20   注 1：2021 年末应收买卖承兑汇票账面金额 8，192.73 万元，与此表中 8，286.95 万元相反 94.22 万 元，系刊行东说念主年末将该笔应收票据转入应收账款列示所致。   注 2：其他系单笔金额小于 50 万元的票据汇总列示。   论述期内，公司应收票据交易敌手方/承兑方主要为资信情况较好的着名公司或集团内财 务公司。   除 2021 年綦江永跃齿轮有限公司当作票据前手向公司背书的应收票据金额 94.22 万元 外，论述期各期末，公司应收票据账龄均在一年以内。   论述期内，公司应收票据兑付情况较好。仅 2021 年极少应收票据出现了过期：公司客户 綦江永跃齿轮有限公司当作前手向公司背书转让了分别由南阳恒大置业有限公司出票的 25 万元、公主岭桐波房地产开发有限公司出票的 19.22 万元、重庆恒永房地产开发有限公司出 票的 50 万元（系数 94.22 万元）                     ，用于支付公司货款。2021 年该三家公司因自己筹备出现困 难，导致公司应收由该三家公司承兑的 94.22 万元票据出现过期未收回的情况。公司于 2021 年将其转入应收账款，并从前手綦江永跃齿轮有限公司收回货款 46.18 万元。放胆论述期末， 剩余 48.04 万元尚未收回，公司已全额计提坏账准备。   而后，公司进一步加强买卖承兑汇票承兑方资信审查，严格票据解决措施，论述期内除 此外未再出现其他应收票据过期无法兑付的情况。   （2）公司坏账准备的计提情况   论述期内，公司预期对从綦江永跃齿轮有限公司取得的买卖承兑汇票 94.22 万元存在信 用赔本，公司将其转入应收账款，并对尚未收回的金额全额计提了坏账准备。除此外，公司 应收票据交易对方/承兑方资信邃密，账龄较短，均到期全额兑付，未出现信用风险。同期， 公司进一步加强票据风险管控，严格审核交易对方/承兑方的业务及信用情景，期末在手应收 票据预期信用风险低。   对于数字化应收账款债权凭证，公司根据应收账款的坏账准备计提政策，按账龄组系数 提坏账准备。   要而言之，公司应收票据以及数字化应收账款债权凭证坏账准备计提充分。   （七）分析固定金钱范围不绝增多的合感性，与公司产能、营收范围是否匹配；聚合在 建神色建造进程、转固时点及依据等情况，讲解在建工程论述期内增多的原因，是否存在延 期转固情形。   论述期内，公司固定金钱账面原值变动情况如下：                                                                       单元：万元 神色               2023.6.30         2022.12.31         2021.12.31     2020.12.31 房屋及建筑物              49，343.37             49，343.37      40，645.13      37，358.90 机器诱惑              200，791.92             189，181.86     159，652.60     121，264.94 运载器用                 2，353.32              2，090.98       1，957.15       1，952.31 办公诱惑偏执他              9，782.11              9，198.16       8，062.50       8，147.17 账面原值系数            262，270.72             249，814.37     210，317.39     168，723.32 账面原值增长率               4.99%                18.78%          24.65%                 -                    公司固定金钱账面原值较上一年末分别增多 24.65%和 18.78%， 主要系比年来为知足坐蓐筹备需要，公司投建及改造神色较多，相应房屋建筑物及机器诱惑 等增多较多所致。2023 年 6 月末，公司固定金钱账面原值较 2022 年末增多 4.99%，主要系当 期部分机器诱惑转固所致。   论述期各期，公司固定金钱范围与产能营收范围匹配情况如下： 固定金钱与产能和收入匹配情况                     /2023 年 1-6 月          /2022 年        /2021 年       /2020 年 固定金钱账面价值（万元）①            167，111.11        164，270.77     141，872.67    113，251.83 营业收入（万元）②                 82，438.30        147，172.06     144，421.86    117，079.14 单元固定金钱对应收入③=②÷①                0.99              0.90           1.02          1.03 产能（万件/套等）④                 5，110.00          9，320.00       8，770.00      7，790.00                                     注 单元产能对应的固定金钱⑤=①÷④            16.35               17.63         16.18          14.54   注：上表中 2023 年 1-6 月的单元固定金钱对应收入以及单元产能对应的固定金钱已作念年化处理。   论述期内，公司单元固定金钱对应收入呈裁减趋势，单元产能对应的固定金钱金额呈增 加态势，主要由于论述期内，公司为知足业务布局以及产线改造等，新增固定金钱较多，但 产能和效益开释节拍不澈底同步于固定金钱入账时候，固定金钱入账后尚需调试、试坐蓐、 小批量/大王人量等过程，产能和效益方会陆续开释。后续，跟着公司产能布局以及产线改造的 徐徐完成，公司固定金钱范围将趋于相识，营业收入以及产能范围有望增多，进步固定金钱 投资陈说率。   论述期各期末，公司在建工程变动情况如下：                                                                        单元：万元 神色                        2023.6.30        2022.12.31    2021.12.31    2020.12.31 汽车同步器系统智能坐蓐基地神色                                             9，490.12     26，365.56 房屋及装修                                                                     2，489.93 汽车差速器总成坐蓐基地建造神色一期工程        55，610.52         54，243.72     25，627.78 新能源汽车要害零部件神色                 6，799.04 航空零部件研发制造神色                                                 2，643.12 其他                         15，795.88         14，095.28      9，397.89      9，145.80 工程物质                               1.00          66.42 系数                         78，206.43         68，405.42     47，158.91     38，001.28 增长率                          14.33%           45.05%        24.10% 基地建造神色一期工程以及航空零部件研发制造神色运行投建所致。 基地建造神色一期工程以及模具车间等其他投资建造增多所致。 件神色建造参预，期末在建工程较 2022 年末略有增多。    公司在建工程结转固定金钱的圭表是判断在建工程神色是否达到预定可使用状态，具体 转固经由如下：    对于房屋建筑物，主体建造完成，房屋移交公司限定，房屋建筑物达到预定可使用状态 后，公司根据工程预算、造价或工程实践成本等，按测度的价值结转固定金钱，次月起运行 计提折旧，待办理了好意思满决算手续后再对固定金钱原值相反进行治愈。    对于需要安装调试的诱惑，安装调试完毕并经公司按照诱惑验收圭表验收及格后，由使 用部门提交固定金钱验收单，经评审通事后转为固定金钱。对于不需要安装调试的诱惑，由 使用部门按照合同要求进行验收，并由其提交固定金钱验收单，经评审通事后转为固定金钱。    论述期各期末公司主要在建工程转固情况具体如下：                         建造进              相干在建工程 相干在建工 是否存在延 神色称号          实践建造时候          投产时点                          度                 转固时点      程转固依据 迟转固情形 汽车同步器系统智能生 2018 年 9 月-      2020 年 12 月 2020 年 12 月- 达到预定可                         已完成                                  无 产基地神色      2022 年 12 月      运行陆续投产 2022 年 12 月 使用状态 汽车差速器总成坐蓐基 2021 年 10 月-     2022 年 4 月开 2022 年 4 月-至 达到预定可                         建造中                                  无 地建造神色一期工程 2023 年 9 月        始陆续投产       今            使用状态 新能源汽车要害零部件 2022 年 11 月-                         建造中   未投产         -                  无 神色         2026 年 10 月 航空零部件研发制造项 2021 年 1 月-      2022 年 1 月开 2021 年 5 月至 达到预定可                         已完成                                  无 目          2022 年 12 月      始陆续投产       2022 年 12 月 使用状态    公司部分在建工程神色建造周期较长，主要系（1）公司新建产线时，相干坐蓐诱惑分批 购置到货，并在到货后陆续进行安装及诱惑调试，在相干坐蓐诱惑达到预定可使用状态后分 批转固，使得在建工程神色的合座建造周期较长；（2）部分心色主要坐蓐诱惑为入口诱惑， 受客不雅因素影响入口诱惑采购和到场时候存在一定脱期，进一步滞后了合座神色建造进程； （3）部分在建神色建造投资范围比较大，投建工程量以及诱惑较多，投建筹画时候比较长。    放胆论述期末，公司在建工程转固的圭表和时点适合《企业司帐准则》的规矩，新建项 目达到预定使用状态后转固，不存在未实时转固的情形。    论述期内，公司主要在建工程总预算、各期瞻望参预、各期实践参预情况如下：                                                                                     单元：万元                   总预算                         2023 年 1-6 月                    2022 年       神色称号                  启动时候                   投资额                   筹画参预           实践参预            筹画参预         实践参预 新能源汽车要害零部件          2022 年 11 坐蓐基地建造神色            月 汽车差速器总成坐蓐基地                                                                                  注1 建造神色一期工程                                                                                              注2 航空零部件研发制造神色        1亿      2021 年 1 月                                   5，000.00    501.77   续                   总预算                             2021 年                       2020 年       神色称号                  启动时候                   投资额                   筹画参预           实践参预             筹画参预        实践参预 汽车同步器系统智能坐蓐                                                       注3 基地神色 汽车差速器总成坐蓐基地        10.58 建造神色一期工程            亿 航空零部件研发制造神色        1亿      2021 年 1 月       5，000.00      4，399.76   注 1：汽车差速器总成坐蓐基地建造神色一期工程 2021 年和 2022 年实践参预较筹画参预金额更 高，主要系新能源汽车商场快速发展，公司订单增多，为尽快形成产能，公司加速神色建造。   注 2：航空零部件研发制造神色，因该神色所在园区实践建造和配套情况与原缱绻不同，公司相 应治愈了参预范围，故神色参预少于筹画。   注 3：汽车同步器系统智能坐蓐基地神色于 2018 年 9 月启动并陆续参预，放胆 2021 年末，汽车 同步器系统智能坐蓐基地神色累计参预资金占比已超预算总投资。   论述期内，各建造神色实践参预与总预算、各期瞻望参预与筹画参预适合公司实践建造 情况，除个别神色存在客不雅因素外，在建工程参预进程基本与预期筹画相符。   二、司帐师核查情况及核查宗旨   （一）对问题 3.1-3.2 的核查措施及核查宗旨   （1）获取并查阅刊行东说念主业务相干的行业政策、相干分析论述以及商场数据等，并进行分 析；   （2）获取并查阅论述期内刊行东说念主收入、成本结构明细表；获取并查阅刊行东说念主主要采购和 销售合同；获取并查阅论述期内刊行东说念主应收票据台账、应收账款明细表；获取并查阅论述期 内刊行东说念主存货及库龄组成表，存货跌价准备计提明细表；对获取数据进行对比分析；   （3）获取并查阅刊行东说念主主要客户订单情况，并与期末存货进行匹配分析；   （4）获取并查阅同行业可比公司存货组成以及存货跌价计提情况等公开清晰信息，并与 刊行东说念主数据进行对比分析；   （5）获取并查阅刊行东说念主论述期内固定金钱及在建工程主要组成情况，了解转固过程；结 合各年度审计实地稽查固定金钱及在建工程的情景及审计情况，分析论述期内在建工程转固 的实时性以及在建工程和固定金钱论述期各期末变动原因及合感性；   （6）与刊行东说念主相干东说念主员访谈，查阅行业公开数据以及研究论述，查阅同行业可比公司的 相干数据或方针以及相干公开清晰信息等，了解主营业务收入以及毛利率的波动原因，了解 刊行东说念主主要筹备模式；   （7）聚合各年度审计对刊行东说念主部分期末存货选定函证、监盘等，了解存货的状态。   （1）论述期内，公司主营业务收入合座呈增长态势，一方面受卑劣商场利好影响，一方 面由于论述期内公司居品品类以及产能范围不休丰富完善所致，适合行业需求以及公司实践。   （2）2020 年、2021 年、2022 年和 2023 年 1-6 月，                                        公司主营业务详细毛利率分别为 32.89%、 下落，主要由于销售价钱、居品结构、部分居品未体现范围化效益等因素详细所致。各细分 品类毛利率论述期内变动原因真正，适合公司实践。   （3）论述期各期，公司毛利率与可比上市公司平均水平存在相反的主要原因为不同公司 间的细分居品和业务结构存在相反，细分行业竞争时势有所不同，因此详细毛利率存在一些 相反。   （4）公司论述期各期末存货余额较高，与公司所在行业及筹备模式相干。与汽车零部件 以及航空航天零部件行业坐蓐筹备模式及行业坐蓐特色吻合。   （5）论述期内，公司存货盘活率低于可比公司平均值，主要由于各可比公司主营居品、 筹备模式以及业务缱绻布局等不同所致；公司存货盘活率适合公司现在筹备本色，具有合理 性。   （6）论述期各期末，公司存货库龄结构适合实践筹备情况，存货期后销售结转情况邃密， 存货跌价准备的计提适合自己实践情况。论述期内，公司存货跌价准备计提较为充分。   （7）论述期内，公司主要应收票据以及选定数字化应收账款债权凭证的交易敌手方/承 兑方资信邃密，公司坏账准备计提较为充分。   （二）对存货的核查情况讲解 价计提的充分性。 销售合同、在手订单等，核查分析期末存货余额的合感性。 的存在性，监盘比例占年末该类存货余额的比例 2022 年为 66.75%，2021 年为 55.27%，2020 年为 60.08%。 计情况，查验存货的存在性，发函金额占年末该类存货余额的比例 2022 年为 98.05%，2021 年为 98.54%，2020 年为 99.08%，回函未见紧要至极。 行业可比公司公开清晰府上，了解分析其主营居品组成以及筹备模式等，并与刊行东说念主数据进 行对比分析。    经核查后，咱们以为：公司论述期各期末存货余额较高，与公司所在行业及筹备模式相 关。与汽车零部件以及航空航天零部件行业坐蓐筹备模式及行业坐蓐特色吻合。公司存货周 转率低于可比公司平均值，主要由于各可比公司主营居品、筹备模式以及业务缱绻布局等不 同所致；公司存货盘活率适合现在自己筹备本色，具有合感性。论述期各期末，公司存货库 龄结构适合实践筹备情况，存货跌价准备的计提适合自己实践情况，存货跌价准备计提较为 充分。    问题 4：对于财务性投资    根据申诉材料，1）放胆 2023 年 3 月 31 日，公司永恒股权投资账面价值 0.88 亿元。2） 放胆 2023 年 3 月 31 日，公司参股 1 家公司，系四川航天使坤科技有限公司。    请刊行东说念主讲解：（一）相干对外投资标的与公司主营业务是否存在缜密磋磨及相干配合 安排，是否属于围绕产业链高卑劣以获取技能、原料或渠说念为主见的产业投资等情形；                                      （二） 本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参预的和拟参预的财务性投资情况，是否从 本次召募资金总和中扣除，分析公司是否知足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。    请保荐机构及申诉司帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条进行核查并发 标明确宗旨。    一、刊行东说念主的相干讲解   （一）相干对外投资标的与公司主营业务是否存在缜密磋磨及相干配合安排，是否属于 围绕产业链高卑劣以获取技能、原料或渠说念为主见的产业投资等情形；   论述期末，公司永恒股权投资均为对四川航天使坤科技有限公司的投资，投资标的业务 与公司主营业务相干，系公司存在围绕产业链高卑劣以获取技能、原料或渠说念为主见的产业 投资等情形，主要如下：   四川航天使坤科技有限公司主要从事航天零部件等高端装备的精密制造，系公司主营业 务布局的热切范畴之一，本次投资参股系公司围绕主营业务航天板块，为知足航天零部件渠 说念资源、客户获取以及业务拓展之需所选定的产业投资。   公司航天零部件相干业务尚处于发展初期，产能仍在陆续布局中，故现在豪能空天合座 主营业务销售范围尚小。豪能空上帝要向航天使坤销售阀套、阀芯、活塞、罩子、支架等航 天零部件，2022 年和 2023 年 1-6 月，豪能空天向航天使坤销售金额分别为 18.91 万元和 35.35 万元，投资布局初显见效。   （二）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参预的和拟参预的财务性投资情 况，是否从本次召募资金总和中扣除，分析公司是否知足最近一期末不存在金额较大财务性 投资的要求。 类金融业务的情况，不存在购买收益波动较大且风险较高金融居品的情形，不存在需要从本 次召募资金总和中扣除的情形   （1）类金融   自本次刊行相干董事会决议日前六个月于今，公司不存在从事类金融业务活动的情形。   （2）投金钱业基金、并购基金   自本次刊行相干董事会决议日前六个月于今，公司不存在投金钱业基金、并购基金的情 形。   （3）拆借资金、委用贷款   自本次刊行相干董事会决议日前六个月于今，公司不存在对外拆借资金、委用贷款的情 形。   （4）以进取集团持股比例向集团财务公司出资或增资   自本次刊行相干董事会决议日前六个月于今，公司不存在以进取集团持股比例向集团财 务公司出资或增资的情形。      （5）购买收益波动大且风险较高的金融居品      自本次刊行相干董事会决议日前六个月于今，公司不存在使用闲置资金购买收益波动大 且风险较高的金融居品的情形。放胆 2023 年 6 月 30 日，刊行东说念主不存在尚未到期的高风险金 融居品。      （6）非金融企业投资金融业务      自本次刊行相干董事会决议日前六个月于今，公司不存在投资金融业务的情形。2019 年 份有限公司的议案》         ，同意公司使用自有资金参股发起诞生西部农业保障股份有限公司（以下 简称“西部农险”）。2022 年 1 月，西部农险召开发起东说念主会议，鉴于西部农险在筹备期未取得 中国银保监会的行政许可批文，各发起东说念主同意对西部农险的筹备使命进行清理并罢了筹备组， 罢了使命完成后，西部农险神色已断绝。      （7）拟实施的财务性投资的具体情况      自本次刊行相干董事会决议日前六个月于今，公司不存在拟实施财务性投资的相干安排。      要而言之，自本次刊行相干董事会决议日前六个月于今，公司不存在实施或拟实施的财 务性投资及类金融业务的情形，不存在购买收益波动较大且风险较高金融居品的情形，不存 在需要从本次召募资金总和中扣除的情形。 金融业务）情形      放胆 2023 年 6 月 30 日，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金 融业务）情形，具体讲解如下：      放胆 2023 年 6 月 30 日，公司财务报表中与投资相干的科目情况如下： 神色                                 账面价值（万元） 交易性金融金钱 其他应收款                                            407.64 其他权益器用投资                                          10.00 永恒股权投资                                          7，652.89 其他非流动金融金钱      （1）其他应收款   放胆 2023 年 6 月 30 日，公司其他应收款账面价值为 407.64 万元，主要为应收房屋维修 基金、职工备用金及相干业务保证金等，金额较小，且不属于财务性投资（包括类金融业务） 情形。   （2）其他权益器用投资   放胆 2023 年 6 月 30 日，公司其他权益器用投资金额为 10 万元，系公司为收拢业务机 会，跟进行业最新研究动态和研究标的，于 2019 年对成王人汽车产业研究院的投资，与公司主 营业务相干。但考虑论述期内公司与成王人汽车产业研究院未发生过业务往还，故严慎起见， 将该笔投资视同财务性投资（包括类金融业务）情形，但金额很小且属于论述期外投资，不 属于放胆期末持有金额较大、期限较长的财务性投资情形。   （3）永恒股权投资   放胆 2023 年 6 月 30 日，公司永恒股权投资账面金额为 7，652.89 万元，主要为对四川航 天使坤科技有限公司的投资。四川航天使坤科技有限公司主要从事航天零部件等高端装备的 精密制造，系公司主营业务布局的热切范畴之一，本次投资参股系公司围绕主营业务航天板 块，为知足航天零部件渠说念资源、客户获取以及业务拓展之需所选定的产业投资，根据中国 证监会《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十 条、第五十七条、第六十条磋磨规矩的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号）                                        》的规 定“（二）围绕产业链高卑劣以获取技能、原料粗略渠说念为主见的产业投资，以收购粗略整合 为主见的并购投资，以拓展客户、渠说念为主见的拆借资金、委用贷款，如适合公司主营业务 及计谋发展标的，不界定为财务性投资”，本项投资不属于财务性投资。   要而言之，自本次刊行相干董事会前六个月于今，公司不存在实施或拟实施的财务性投 资及类金融业务的情形；放胆最近一期末，刊行东说念主不存在持有金额较大的财务性投资。   （4）论述期于今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况   论述期内，公司向泸州市高新投资集团有限公司（以下简称“高新投”）提供过借款，但 对方依然于 2021 年 12 月 31 日之前沿路偿还完毕。公司向高新投 的借款均发生在本次刊行 董事会决议日前六个月，且放胆 2021 年 12 月 31 日，公司已沿路收回向泸州市高新投资集团 有限公司的借款，且自后再未发生过访佛情形。   综上，放胆 2023 年 6 月 30 日，公司不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融金钱 和可供出售的金融金钱、借予他东说念主款项、委用答理、永恒股权投资等财务性投资的情形。   二、司帐师核查情况及核查宗旨   （一）核查要领 与财务性投资相干的科目明细账，获取与投资相干的合同、三会文献，商讨解决层投资布景、 投资主见、投资期限、形成过程，判断相干投资是否属于财务性投资； 查所购答理居品的性质以及居品期限，判断是否属于财务性投资； 投资合同、银行活水等。   （二）核查宗旨 类金融业务的情况，不存在购买收益波动较大且风险较高金融居品的情形，不存在需要从本 次召募资金总和中扣除的情形。 严慎起见，将其视同财务性投资外，公司不存在其他财务性投资。由此，放胆 2023 年 6 月 末，公司不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融金钱和可供出售的金融金钱、借予他 东说念主款项、委用答理、永恒股权投资等财务性投资的情形。   问题 5：对于其他   根据申诉材料，公司商誉主要为非归并限定下收购昊轶强所形成，论述期各年末商誉均 未发生减值。   请刊行东说念主聚合昊轶强筹备情况、事迹承诺及实践已矣情况、收购时点商誉狡计过程、商 誉减值测试过程的相干参数及第等，讲解论述期内公司未计提商誉减值的原因及合感性。   请保荐机构及申诉司帐师进行核查并发标明确宗旨。   一、刊行东说念主的相干讲解   （一）商誉的形成 轶强航空诱惑制造股份有限公司 68.875%股份的议案》，同意公司以东说念主民币 26，861.25 万元收 购成王人昊轶强航空诱惑制造股份有限公司 68.875%的股份，评估基准日为 2020 年 5 月 31 日， 标的金钱过户日为 2020 年 8 月 31 日。豪能股份对昊轶强本次收购形成 20，317.99 万元商誉， 狡计过程如下：                                                                      单元：万元 神色                                                                  昊轶强 合并（购买）成本①                                                             26，861.25 取得的可辨别净金钱公允价值②                                                         9，500.19 按持股比例 68.875%狡计取得的可辨别净金钱公允价值份额③                                        6，543.26 商誉（合并成本大于合并中取得的可辨别净金钱公允价值份额的差额）（①-③）                                  20，317.99      （二）昊轶强筹备情况、事迹承诺及实践已矣情况      论述期内，昊轶强筹备邃密，筹备范围及盈利才略稳步增长，2020 年、2021 年、2022 年 营业收入分别为 7，906.79 万元、13，857.47 万元、19，397.57 万元，已矣净利润（扣除非粗拙性 损益后）分别为 3，826.99 万元、5，586.99 万元、8，247.57 万元。      根据《成王人豪能科技股份有限公司(当作受让方)与衷卫华、王春梅、吴开国、周雅风、刘 晓(当作转让方)对于成王人昊轶强航空诱惑制造股份有限公司 68.875%股份之转让合同》的相 关约定，转让方承诺昊轶强 2020 年度、2021 年度及 2022 年度已矣税后净利润金额分别为东说念主 民币 3，000 万元、东说念主民币 4，000 万元和东说念主民币 5，000 万元。同期，昊轶强原股东作出如下事迹 补偿承诺：若昊轶强 2020 年度、2021 年度及 2022 年度经审计的累计税后净利润未达到本协 议约定的承诺累计净利润数，即 12，000 万元，则各方应根据约定公式狡计昊轶强原股东对发 行东说念主的事迹补偿金额并由昊轶强原股东支付给刊行东说念主。 于成王人昊轶强航空诱惑制造有限公司 31.125%股权之转让合同》，根据合同，衷卫华承诺，昊 轶强 2021 年度、2022 年度及 2023 年度已矣税后净利润数分别为东说念主民币 4，500 万元、东说念主民币 刊行东说念主。      论述期内事迹实践完成情况均高于收购时转让方事迹承诺，细目对比如下：                                                                      单元：万元              第一次控股收购承 第二次收购剩余股                          注1                   注2      承诺年度                                      实践完成情况             当年/累计完成率                诺事迹      权承诺事迹                                                              注3                第一次控股收购承 第二次收购剩余股                                  注1                     注2      承诺年度                                                实践完成情况         当年/累计完成率                  诺事迹      权承诺事迹 累计                      12，000.00          15，500.00        22，239.57                143.48%    注 1：实践完成情况选用的为扣除非粗拙性损益后的事迹承诺侦察口径净利润；    注 2：2021 年和 2022 年的完成率为实践完成情况占第二次收购剩余股权承诺事迹的比例；    注 3：2023 年的实践完成情况为 2023 年 1-9 月的完成情况，非 2023 年全年的完成情况。      由上表，根据经审计的 2020 年、2021 年和 2022 年财务数据以及公司编制的未经审计的 利润 1.77 亿元，进取初次股权收购承诺的 1.2 亿元；昊轶强 2021 年、2022 年和 2023 年 1-9 月累计已矣扣除非粗拙性损益后净利润 1.84 亿元，已达到第二次收购剩余股权所承诺的 1.55 亿元。      要而言之，放胆 2023 年 9 月末，昊轶强已完成股权转让时所承诺事迹。      （三）商誉减值测试过程讲解      根据《企业司帐准则第 8 号—金钱减值》、中国证监会《司帐监管风险指示第 8 号-商誉 减值》的磋磨规矩，对因企业合并形成的商誉，非论是否存在减值迹象，每年商誉均聚合与 其相干的金钱组进行减值测试。      在各年末商誉减值测试过程中，营业收入增长率、毛利率、用度率、折现率等主要参数 与股权收购时选定的相干参数基本一致，并聚合公司实践和改日筹备情况有所治愈。具体参 数弃取如下： 主要参数         2022 年商誉减值测试             2021 年商誉减值测试             2020 年商誉减值测试 基准日              2022.12.31                 2021.12.31                  2020.12.31 营业收入复合 增长率        年水平                   年水平                   年水平 预测期年均毛 利率 预测期年均费 用率        升值税率为 13%，    城建税率为 升值税率为 13%，      城建税率为 升值税率为 13%，       城建税率为 税率及附加 加为 2%，企业所得税税率：加为 2%，企业所得税税率：加为 2%，企业所得税税率：        年及以后按 25%             年及以后按 25%             年及以后按 25% 折现率（税后）                                            12.31%；    注 1：2022 年营业收入复合增长率较 2020 年、2021 年有所下落，主要系 2022 年营业收入实践增 长率较高，达到 39.98%，收入范围也达到近 2 亿元，考虑基数增大，高增长不可不绝，严慎瞻望改日 增长率将放缓。   注 2：公司选定加权平均成本成本模子（WACC）确定折现率。      根据上述参数，豪能股份论述期内各年末商誉减值测试过程及结果如下：                                                                     单元：万元 神色                                   2022 年末       2021 年末          2020 年末 ①商誉账面余额                                20，317.99     20，317.99        20，317.99 ②商誉减值准备余额 ③商誉的账面价值＝①‐②                           20，317.99     20，317.99        20，317.99 ④未阐发包摄于少数股东权益的商誉价值                      9，181.81      9，181.81         9，181.81 ⑤包含未阐发包摄于少数股东权益的商誉价值=④+③               29，499.81     29，499.81        29，499.81                                                                 注 ⑥金钱组的账面价值                              12，902.79    12，533.49          3，622.13 ⑦包含合座商誉的金钱组的账面价值=⑤+⑥                   42，402.59     42，033.29        33，121.94 ⑧金钱组瞻望改日现款流量的现值（可收回金额）                 44，023.30     45，559.75        40，666.74 是否减值 IF（⑧-⑦）>0                        不减值           不减值              不减值   注：2021 年末金钱组账面价值较 2020 年末显赫上升，增多 8，911.36 万元，增长 246.03%，主要系 公司 2020 年收购昊轶强之后，昊轶强获取刊行东说念主资金维持，增多了产能建造，相应永恒金钱增多。      经测试，论述期内，豪能股份商誉未发生减值，无需计提商誉减值赔本准备。      二、司帐师核查情况及核查宗旨      （一） 核查要领      势，查阅行业政策以及商场空间、发展动态等，了解行业发展趋势；      能股份金钱组可收回金额的确定方法是否适合企业司帐准则相干规矩；      以及判断的合感性；      进行比较，评价豪能股份解决层预测的可靠性及严慎性。      （二）核查宗旨   经核查，咱们以为： 合并收购昊轶强 68.875%股份根据《企业司帐准则第 20 号—企业合并》相干规矩阐发而形 成。论述期各期末，豪能股份均按照《企业司帐准则》相干规矩进行商誉减值测试，测试无 减值。昊轶强于 2020 年、2021 年及 2022 年经审计的营业收入、净利润等均高于豪能股份对 昊轶强按照收益法评估预测的收入和净利润，适合行业发展趋势以及昊轶强自己实践筹备情 况，具有合感性。论述期内，豪能股份商誉及未计提减值准备的情况与昊轶强实践筹备情景 相符，相干金额未发生紧要变动或趋势性变化。 的狡计适合《企业司帐准则》相干规矩，要害参数的及第具有合感性。根据测试结果，论述 期各年末豪能股份商誉不存在减值。   根据申诉材料，1）论述期内公司筹备活动产生的现款流量净额分别为 2.6 亿元、4.76 亿 元、2.82 亿元和-0.66 亿元，呈现不绝波动，且与净利润存在一定相反。2）论述期内公司筹 资活动产生的现款流入不绝上升，主要系新增借款及刊行债券所致。   请刊行东说念主讲解：1、论述期内公司筹备活动产生的现款流净额波动较大的具体原因，与净 利润相反较大的原因；2、论述期内新增较多有息欠债的原因，对财务用度和净利润的具体影 响，债务范围与利息用度是否匹配。   请保荐机构及申诉司帐师进行核查并发标明确宗旨。   一、刊行东说念主的相干讲解   （一）论述期内公司筹备活动产生的现款流净额波动较大的具体原因，与净利润相反较 大的原因；   论述期内，刊行东说念主筹备活动现款流量净额与净利润的变动情况如下：                                                                      单元：万元           神色             2023 年 1-6 月        2022 年      2021 年      2020 年 筹备活动产生的现款流量净额                     6，857.28   28，161.20   47，634.54   25，954.18 同比变动幅度                            -66.08%     -40.88%      83.53%      10.34% 净利润                               8，868.28   21，864.09   22，119.82   19，282.98 同比变动幅度                            -28.38%      -1.16%      14.71%      51.61% 筹备活动产生的现款流量净额与净利润之比               77.32%     128.80%     215.35%      134.60%      论述期内，公司筹备活动产生的现款流量组成情况如下：                                                                        单元：万元 神色                         2023 年 1-6 月    2022 年末       2021 年末       2020 年末 一、筹备活动产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款                 62，951.15    135，044.07    139，366.20     91，132.05 收到的税费返还                         5，259.91      8，475.31      2，081.89      1，027.90 收到的其他与筹备活动磋磨的现款                 3，439.82      5，819.98     10，705.75      2，791.60 筹备活动现款流入小计                     71，650.87    149，339.35    152，153.84     94，951.54 购买商品、接管劳务支付的现款                 37，466.85     77，077.05     68，079.31     47，622.50 支付给职工以及为职工支付的现款                15，116.63     26，853.11     22，713.03     13，848.02 支付的各项税费                        10，358.51     12，525.46      9，476.55      4，637.51 支付其他与筹备活动磋磨的现款                  1，851.61      4，722.53      4，250.42      2，889.34 筹备活动现款流出小计                     64，793.60    121，178.15    104，519.30     68，997.36 筹备活动产生的现款流量净额                   6，857.28     28，161.20     47，634.54     25，954.18 万元、139，366.20 万元、135，044.07 万元和 62，951.15 万元，与主营业务收入匹配，已矣较高 范围的现款流流入，夸耀了公司运营质料较好。      论述期内，公司收到其他与筹备活动磋磨的现款主要为政府补助收入和利息收入等神色 收到的现款；支付其他与筹备活动磋磨的现款主要为支付的维修费、办公费和水电气费、仓 储费、业务理财费、中介机构费等用度。 模扩大带来的现款流入增多以及当期票据贴现和到期托收金额较高，加之当期收到的政府补 助较多所致。 的承兑汇票更多用于背书支付固定金钱购建款项，而购买商品、接管劳务支付的现款以及支 付给职工的现款分别增多 8，997.75 万元和 4，140.08 万元所致。                  跟着公司销售范围的扩大，                             放胆期末尚未到回款期的应收款项范围增多， 同期部分客户更多选定数字化应收账款债权凭证或承兑汇票方式向公司支付货款，使得公司 筹备活动现款流入同比减少；以及当期销售范围扩大对外支付的货款、职工薪酬等增多使得 筹备活动现款流出同比增多。由此导致 2023 年 1-6 月信营活动现款流量净额减少。      公司筹备活动产生的现款流量净额与净利润的差额，主要受到固定金钱折旧、存货的变 动、筹备性应收利弊神色变动以及收到政府补助的详细影响，具体情况如下：                                                                             单元：万元 神色                           2023 年 1-6 月 2022 年末              2021 年末      2020 年末 筹备活动产生的现款流量净额                         6，857.28    28，161.20     47，634.54    25，954.18 净利润                                   8，868.28    21，864.09     22，119.82    19，282.98 差额                                    -2，011.00    6，297.11     25，514.72     6，671.20 差额组成 非付现神色                                12，301.98    21，129.29     16，594.27    13，401.00 其中：折旧及摊销                             11，192.35    20，183.62     15，667.45    12，326.53 筹备性应收利弊神色及存货的变动神色                    -17，394.99   -20，442.60    -4，930.42   -10，529.56 其中：存货的减少（增多以“-”填列）                    -2，591.27   -13，170.07   -11，798.96    -2，596.83       筹备性应收神色的减少（增多以“-”填列）           -27，155.74    7，593.04      1，751.27   -13，332.94       筹备性利弊神色的增多（减少以“-”填列）           12，352.02    -14，865.56     5，117.27     5，400.22 非筹备性神色                                4，536.88     5，845.88      3，001.51     1，383.95 其中：财务用度（收益以“-”填列）                     4，001.19     5，136.92      3，526.17     1，757.37 其他神色                                  -1，454.87     -235.47     10，849.37     2，415.80 系数                                    -2，011.00     6，297.11    25，514.72     6，671.20      （1）2020 年相反原因分析 要系非付现神色、筹备性应收利弊神色的变动影响所致。 万元；筹备性应收神色增多 13，332.94 万元，主要系公司销售范围扩大，期末以票据结算的货 款相应增多，故当期收到客户的银行承兑汇票及买卖承兑汇票的金额较上年末均有较大幅度 的增多，且大部分在期末尚未到期、贴现或背书转让；筹备性利弊神色增多 5，400.22 万元， 主要系跟着公司业务范围的扩大，2020 年原材料采购数目及金额增多，材料款采购的利弊账 款及利弊票据余额均有所上升，同期跟着净利润增多，期末应交所得税增多所致。      （2）2021 年相反原因分析 主要系非付现神色、存货及筹备性应收利弊神色的变动、财务用度、股份支付及递延收益影 响所致。 万元，主要系坐蓐范围扩大，新购置地盘以及新增诱惑参预使用，使折旧摊销较上年有所增 加；存货增多金额为 11，798.96 万元，主要系当期公司业务范围扩大，原材料储备及产成品库 存随之增长；筹备性应收神色减少 1，751.27 万元，主要由于当期收入范围增多进而货币回款 增多以及公司当期票据贴现和到期托收金额较高所致；筹备性利弊神色增多 5，117.27 万元， 主要系跟着公司业务范围的扩大，原材料采购数目及金额增多，材料款采购的利弊账款及应 付票据余额均有所上升，同期跟着净利润增多，期末应交所得税增多；财务用度较高，主要 系公司销售范围扩大、永恒金钱投资增多，公司以借款时势融入资金以维持业务的蔓延，通 过借款补足现款流量缺口，借款范围增多所致；其他神色 10，849.37 万元，主要系影响利润但 不支付现款的股权激勉用度 3，354.40 元以及收到现款但不增多利润的递延收益增多额    （3）2022 年相反原因分析 要系非付现神色、存货及筹备性应收利弊神色的变动、财务用度的影响所致。 万元，系坐蓐范围扩大，使折旧用度较上年有所增多；存货金额增多 13，170.07 万元，系公司 航空零部件业务范围扩大，相应存货增多，同期子公司泸州豪能差速器业务徐徐量产，存货 相应增多；筹备性应收神色减少 7，593.04 万元、筹备性利弊神色减少 14，865.56 万元，主要由 于收取的银行承兑汇票背书支付诱惑以及材料采购款所致；财务用度金额为 5，136.92 万元， 系公司永恒金钱不绝参预，借款范围不绝增大，相应财务用度不绝增多。    （4）2023 年 1-6 月相反原因分析 异主要系非付现神色、存货及筹备性应收利弊神色的变动、财务用度的影响所致。 件业务范围扩大，相应存货增多，同期差速器业务产能徐徐开释，存货相应增多；筹备性应 收神色增多 27，155.74 万元，系公司期末以票据、数字化应收账款债券凭证结算的货款大部分 在期末尚未到期、贴现或背书转让；筹备性利弊神色增多 12，352.02 万元，主要系支付所得税 和升值税，导致应交税费减少，同期跟着筹备范围的扩大，利弊账款有所增多；财务用度增 加较多，主要系跟着永恒金钱的不绝参预和业务范围的扩大，公司长、短期借款余额连接延 续上升趋势，借款范围较上年同期有所增多，同期，2022 年末刊行可补助公司债券，在本期 摊派财务用度所致。 面由于永恒金钱折旧摊销系非付现成本仅影响当期净利润，一方面系公司当期收到的政府补 助等较高详细使得筹备活动产生的现款流净额较高。 更多选定数字化应收账款债权凭证或承兑汇票方式向公司支付货款增多使得公司筹备活动 现款流入同比减少，以及当期销售范围扩大对外支付的货款、职工薪酬等增多使得筹备活动 现款流出同比增多所致。  （二）论述期内新增较多有息欠债的原因，对财务用度和净利润的具体影响，债务范围 与利息用度是否匹配。                                                                         单元：万元 神色            2023 年 6 月 30 日余额 2022 年末金额               2021 年末金额      2020 年末金额 短期借款                  43，746.88             28，601.35      55，169.48      34，898.63 一年内到期的永恒借款            16，391.75             38，319.54      11，665.79        156.31 永恒借款                  91，263.44             46，328.58      25，944.24      12，111.39 利弊债券                  41，972.63             40，705.54 系数                   193，374.71            153，955.02      92，779.50      47，166.33 其中：流动资金贷款            115，723.50             70，313.23      58，498.70      26，805.00      固定金钱贷款           18，925.08             21，274.80      22，780.80      20，205.02          注1      并购贷款             16，753.50             21，661.44      11，500.00          注2      召募资金             42，050.16             40，705.54   注 1：并购贷款主要为支付收购昊轶强股权款。   注 2：募投神色为 2022 年刊行可转债所召募资金投资神色，其中 3.5 亿元用于差速器神色，其余 用于补充流动资金。   比年来公司固定金钱投建神色较多投建范围日益增多，并通过并购整合方式完善业务布 局，加之筹备范围不休蔓延，王人使得论述期内公司银行借款范围增多。论述期各期末公司有 息欠债增多的原因如下：   （1）坐蓐筹备范围扩大带翌日常营运资金需求增多   论述期内，公司营业收入范围逐年上升，筹备范围的快速蔓延带来了公司日常营运资金 需求的增长。在详细考虑坐蓐周期、原材料采购、存货盘活期、利弊款项盘活期等因素的基 础上，通过有用的资金解决，适合增多有息欠债补充流动资金，有助于公司筹备的相识，确 保坐蓐运营安全。   （2）新产能布局以及原有产线改造改良等需要较多资金维持   公司根据业务发展筹画积极开展神色及产能布局，并聚合产线以及业务发展需要对现有 产线进行改造改良，丰富公司居品品类、进步产能供应才略、提高智能制造水平以及坐蓐效 率，进而进步公司详细实力。2020 年、2021 年、2022 年和 2023 年 1-6 月，公司购建固定资 产、无形金钱和其他永恒金钱支付的现款分别为 40，467.84 万元、59，716.63 万元、52，515.40 万元和 29，049.84 万元，除前标所列使用银行借款和召募资金部分投建外，剩余均使用公司自 有资金参预，从而使得自有资金较为急切，公司需要保持较大范围的银行借款用于日常筹备 盘活。   （3）业务布局知足公司发展的同期也增多了有息欠债   论述期内，公司收购了昊轶强和青竹机械 100%的股权，同期收购了重庆豪能少数股权， 并参股投资了航天使坤，这些业务布局完善了公司业务结构，成心于公司资源优化配置以及 业务协同。该等投资及收购等亦需要一定的资金维持，亦然公司有息欠债增多的原因之一。   （1）金额及占比情况   论述期各期，公司有息欠债对财务用度及净利润影响和占比情况如下：                                                             单元：万元 神色                                 2022 年发生额 2021 年发生额 2020 年发生额                          发生额 财务用度①                    3，541.46    3，128.76    2，853.16     387.54 其中：利息用度②                 3，840.48    3，287.05    2，259.43     559.45 利息用度占财务用度比例（②÷①）         108.44%    105.06%       79.19%     144.36% 影响净利润金额④=②×（1-所得税率）      3，264.41    2，793.99    1，920.52     475.53 各期净利润⑤                   8，868.28   21，864.09   22，119.82   19，282.98 对净利润的影响比例（③÷⑤）            36.81%      12.78%       8.68%       2.47%   （2）有息欠债对财务用度和对净利润的影响   论述期内，公司有息欠债范围逐期增多，相得意担的利息用度也逐年增多，短期来看， 影响了公司的净利润。但从永久可不绝发展角度，比年来有息欠债的增多系为知足计谋布局 以及业务发展之需，改日跟着神色的建成以及事迹的开释，公司的净利润范围将随之扩大。 及购置地盘、购建固定金钱等活动，导致现款需求大幅增多。公司账面利息用度与根据有息 债务范围及合同约定等的测算匹配情况如下：                                                             单元：万元 年份                         2023 年 1-6 月       2022 年          2021 年           2020 年 财务用度-利息用度①                        3，840.48       3，287.05        2，259.43          559.45 减：可转债利息用度②                        1，344.92        270.96 减：贷款承诺费③                            31.57         125.57             111.38 加：财政贴息④                             14.30        1，726.87           1，011.76     1，197.92 银行借款财务用度⑤=①-②-③+④                 2，478.29       4，617.39        3，159.81        1，757.37 加权平均银行借款额⑥                    118，576.51       107，208.81       69，310.83       37，614.83 平均债务年化利率⑦                           4.18%          4.31%              4.56%        4.67% 利息用度测算金额⑧=⑥×合同利率                  2，495.21       4，643.83        3，151.93        1，734.35 利息用度测算相反额⑨=⑤-⑧                      -16.92         -26.44              7.88         23.02 利息用度测算相反率⑩=⑨÷⑤                    -0.68%          -0.57%             0.25%         1.31%    根据论述期内的借款合同及实践借款明细测算各期利息用度，与公司账面利息用度相反 很小，因此，公司已完好意思列支了有息债务的利息用度，利息用度与债务范围相匹配。    论述期内，公司平均债务年化利率位于世界银行间同行拆借中心发布的贷款商场报价利 率区间内，且利率走势一致。                世界银行间同行拆借中心发布的贷款商场报价利率（均值）      时候                                                             公司平均债务年化利率    注：世界银行间同行拆借中心发布的贷款商场报价利率（均值）系各期世界银行间同行拆借中心 发布的贷款商场报价利率的算数平均数。    要而言之，根据论述期内的借款合同及实践借款明细测算各期利息用度，与公司账面利 息用度相反很小，因此，公司已完好意思列支了有息债务的利息用度，平均债务年化利率居于全 国银行间同行拆借中心发布的贷款商场报价利率之间，且平均债务年化利率变动趋势与东说念主民 银行公布的贷款商场报价利率走势一致，利息用度与债务范围相匹配。    二、司帐师核查情况及核查宗旨    （一）核查要领 业司帐准则第 31 号-现款流量表》规矩的编制方法和要求； 务开展情况，分析现款流量表中影响筹备活动现款净流量变动的因素，核实筹备活动现款净 流量波动的原因及合感性，分析筹备活动产生的现款流净额与净利润相反较大的原因以及合 感性。   （二）核查宗旨   经核查，咱们以为： 现款流量净额与净利润的相反主要系固定金钱折旧、存货的变动、筹备性应收利弊神色变动 以及收到大额不列入当期利润的政府补助等因素导致，相反形成的原因具备合感性。 需，短期看，增多了公司财务用度，从而对净利润形成一定不利影响；永恒来看，产业链的 完善以及产能的进步等成心于公司改日业务发展以及盈利范围进步，有望促进公司净利润规 模的蔓延；公司有息欠债范围与利息用度相匹配，具有合感性。  （本页无正文）  本问询函恢复仅供成王人豪能科技股份有限公司向中国证券监督解决委员会肯求公开发 行可转债之主见使用，不应被用于任何其他主见。 信永中庸司帐师事务所（罕见普通结伴）         中国注册司帐师：                            中国注册司帐师：        中国 北京                  年   月   日

全年全国粮食总产量13908亿斤，比上年增加177.6亿斤，增长1.3%，连续9年稳定在1.3万亿斤以上。其中，秋粮产量10418亿斤杭州调查公司，比上年增加198.4亿斤，增长1.9%。全国谷物产量12829亿斤，增长1.3%；豆类产量477亿斤，增长1.4%，其中大豆产量增长2.8%。粮食播种面积增加、单产提高。全国粮食播种面积17.85亿亩，比上年增加954.6万亩，增长0.5%；粮食单产389.7公斤/亩，增加2.9公斤/亩，增长0.8%。秋冬播顺利推进，基本实现适期播种，冬小麦播种面积保持稳定，长势总体较好。